对话谢国忠 “房地产我完全看对了”

发布时间：2009-12-10 20:09来源：今日财富-机构投资孙会 淡水 尘嫣字号：大 中 小

上涨，对于谢国忠来说是一种煎熬。
 

二级市场太贵了，根本不能动，牛市中才是这个价格，绝对高估，现在是击鼓传花的游戏，4月份，谢国忠对记者说这番话时，上证指数反弹刚刚突破2000点。
 

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5月份，上海的房价已经开始回温，谢国忠对记者透露，自己刚给朋友卖了一套房子，非常了解市场行情，上海房价价格下降了20%。
 

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谢国忠依然无所畏惧的坚持房价在下降通道中，当上海甚至全国大城市的房价再次走出一波反弹行情时，对于预言家谢国忠来说，房价始终没有按照理想的趋势发展，的确是让他头疼的事情。
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对外，谢国忠依然坚定的走在看空的道路上。
 

“你可以不听我的”
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《机构投资》：外界对你关于房地产的预测，质疑很多？
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谢国忠：
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只是成交量有所上升，房价还是会继续跌，这种趋势不会变，整体还是向下的。
 

我对房地产预测的总体思路是正确的，2005年5月，预测房地产泡沫破灭，结果6个月以后房价开始下跌了30％。房价其实之后一直没有涨，直到2007年股票上涨，大家挣钱了抛了股票才开始上涨的。
 

现在我依然认为房地产处于下跌趋势之中。
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《机构投资》：坦白的说，你这些解释在现实面前显得有些苍白，从2005年到2009年，大多数城市房价都翻了一倍，甚至不止？
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谢国忠：
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整个房价的走势是在我的预期之中的，房价每平米的单价应该接近居民每个月的平均收入差不多，这才是正常，现在年3％的房租投资回报率，你说有没有问题？
 

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房地产没有崩盘，只是和股市相比，房地产波动速度比较慢，泡沫维系的时间比较长，并不意味着没有泡沫。
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《机构投资》：从你说房地产泡沫要破灭开始到现在，上海、北京等大城市的房价涨幅惊人，很多朋友听你的是不是很后悔？
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谢国忠：
 

你如果觉得我说得不对，可以不听。
 

现在房子的空置率很高，晚上很多小区里面没有灯。这么多空房子，如果觉得还没泡沫，那是你的事情，有很多人有特殊理论来解释问题，如果解释得通，那诺贝尔奖应该给他了，这是新的问题。
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房地产的泡沫这是确实存在，但泡沫什么时候破灭是另外一回事，最近房价也许有个小阳春，价格又不往下掉了，但总的来说，房价下调趋势的还没有转变，房价还没掉到底。
 

仅仅是熊市的反弹
 

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《机构投资》：很多人认为2007年开始的股市下跌，和你有关，埋怨你一直唱空，有人甚至怀疑这是阴谋。
 

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谢国忠：
 

所谓唱空是媒体为了宣传的修饰词而已，并不存在什么唱空，对于股市也不是看空或者看多的问题，关键是股票的价值多少，我还是强调价值的角度。
 

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我从没唱空任何经济体，我希望大家都很好，中国经济更希望好。对于美国经济，只是前几年发布报告预测到其在2008年衰退，但我也希望美国经济能好，因为这对中国的经济特别是出口企业有很大的好处。
 

《机构投资》：尽管表示对外界的不同意见看的很淡，但一旦谈到关键的地方，你还是很激动。
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谢国忠：
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不想谈论那些敏感问题，2008年说我把股市搞跌下去了，那也太夸张了，只是市场需要回归理性，回归价值。
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我们的文化传统有着追求中庸的习惯，人们喜欢挤在中间，不愿意讲出不同的东西，我的观点可能不在这中间，显得那么突出，也就引起了一些人的反感。
 

我们社会的发展利用了世界的技术、科学的发展，这背后是有其思维体系的，发展到今天我们应该从讲道理的角度看待问题。
 

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现在国内大多数人谈股市、谈楼市都是从情感上来看，并不是从价值的角度出发来看待。这是我的观点引起分歧的地方。
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《机构投资》：年初开始股市有了强劲的表现，有说法就是流动性的问题，有大量的储蓄资金流入股市，从这个角度来说，最近市场的表现并非是投资价值的体现？
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谢国忠：只能算是熊市反弹。
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和香港比，A股价格还是太高，同样的东西，香港只有40％，有的公司连营业额都没有，市净率达到5倍，这绝对是泡沫。
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熊市中的反弹未必能持续，经济的反转还没有到来。
 

市场被高估了就会产生泡沫，这大部分是由于非理性的因素，而这种非理性最终是长不了，我们要看是什么造成了这种不理性，一旦非理性支撑不了，泡沫也就破灭了。
 

对于一个专业投资者来说，需要判断非理性的因素到底能够支持多久，泡沫破灭了，应该理性的来看他的价值到底是多少。
 

没人真学巴菲特
 

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《机构投资》：你一直强调价值，你是价值投资理念的追随者么，现在国内基金经理也都号召学习巴菲特？
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谢国忠：这是一件很自然的事情，我们到底应该怎么判断市场，怎么投资，是要去看书的，看那些金融大师的投资理念，会很有启发，
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人都有动物性，特别在群体的情况下，这种动物性会上升，股市也是如此，大量的非理性会制造泡沫，我们去看巴菲特的书，会知道他是怎样面对这些非理性的。
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《机构投资》：现在国内基金经理也都号召学习巴菲特，但市场的实际操作可能是另外一回事？
 

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谢国忠：国内基金经理也都在说学巴菲特，实际上只是喊口号而已，说的跟做的实际情况完全不是一回事。
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比如要说价值，目前的股市贵还是不贵，只能说较为合理，同样是中国石油 ，A股和H股还存在较大价差，A股和H股同股同权完全是一样的东西，必然是要回归的，从这个角度来说A股现在也不便宜。
 

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对于2009年的宏观经济，实际上根本不用多说，宏观经济到底好不好，去问问身边做生意的人，情况就很清楚了。
 

股票不便宜，经济基本面也不乐观，2009年的中国股市难有很好的表现。
 

《机构投资》：价值投资有时也并非只表现在选股或者投资上，和政策、理念也有关系，比如对市场融资功能，争议就很激烈？
 

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谢国忠：是的，IPO和大小非，股市一跌，大家一激动就是呼吁要叫停，这其实没有必要。
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好了，2008年开始一度基本停止了IPO，但需要明白股市是融资的地方，如果丧失融资功能就是废市。熊市时IPO应该启动，让老百姓买点便宜的股票，而不是人为制造“牛市”，这样的市场最终会回归基本价值面，跌下来还是百姓遭殃。
 

大小非也是一样，流通是一定要流通的。况且，现在的股票市场，基本上已经开始要全流通了，难道再出政策不让流通吗？如此，政府还有什么信誉可谈呢？
 

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市场的健康发展趋势是要依靠它自己的力量，要有自由的空间。政府该做的事是定好规章、程序，然后监管，而不是去参与决定谁能上市，谁不能上市，上了市还要定股票的价钱，这样的市场不会搞好。
 

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《机构投资》：创业板是2009年的一件大事，你对此怎么看，政策的创新在金融危机的大背景下，该如何抉择？
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谢国忠：创业板千万不要又走入误区。
 

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推出创业板，中小企业有机会去融资，这是好事。但我们必须看清楚的是，挂了这个牌子，跟真正为创业企业融资是两码事，创业板必须是市场的机制来决定，才能真正获得成功，而不是政策去定这样一个名字，做的却是与创业企业无关的事情。
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总的来说，目前大环境下推创业板不是一个很好的时机。
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(股歌小编：admin)