基金确定防守反攻基调 四季度坚持“维稳”

发布时间：2009-10-05 13:48来源：证券日报游敏常字号：大 中 小

眼看三季度就要走到尽头,基金是时候定下来四季度投资基调了。

　　尽管多数基金公司尚未发布四季度投资策略,但基金集体已经以“用脚投票”的方式宣告了对业绩稳定增长类板块和个股的偏爱,零售连锁、电力设备和银行、汽车、家用电器等板块成为基金9月份剑指的主要方向。而从基金经理近日的言论来看,求稳将是其四季度持守的投资策略。

　　“三季度是风险释放的过程,而四季度初期可能会维持持续调整,但四季度是着眼于明年来进行投资布局”,王亚伟近日接受媒体采访时也这样表示。

　　另外,向来为不少基金倚重的申银万国也在近日发布的四季度投资报告里指出,四季度A股将会在呈现区间震荡的走势,向上是政策正常化的压力,向下则有业绩复苏和估值的业绩基准切换的支撑,今后应该瞄准业绩复苏的投资主题,首推银行、保险和电力设备行业。

　　9月加快调仓 三季度基金“出多入少”

　　“9月以来,除了少数基金进行了波段操作以外,多数基金都在减仓,因为8月大跌的时候基金仓位几乎没有下降,9月以前期股票型基金平均仓位一直保持在85%以上”,长城证券金融工程分析师宋绍峰告诉《证券日报》记者,“目前仓位水平接近于今年的平均水平,即1季报仓位水平附近,不过前期基金仓位太高,现在降下来以后,市场今后的空间才会更大”,宋绍峰表示。

织梦好，好织梦

　　从长城证券上周仓位测算结果来看,股票型基金仓位已从二季报时的86.18%降低至77.86%,混合型基金仓位也从6月末的71.58%降低至70.22%。

　　与上半年大举增仓不同,总的看来,基金三季度在股市的资金“出多入少”。数据显示,7月1日-9月25日间,机构从A股撤走了3054.亿元,其中光是8月份基金等就从股市收回2322.89亿元。

　　银行、房地产和银行、证券等成了基金等机构重点做空的板块。7月份至今,机构分别从这三个板块净流出了521.07亿元、310.74亿元和256.07亿元。

　　有分析人士表示,7月份宏观数据不佳是导致机构8月份做空的主要原因,8月份部分宏观数据得到修正,市场对经济二次探底的忧虑得到缓解以后,做多情绪稍有恢复,不过大盘IPO频繁推出,加上创业板开闸,大小非减持迅猛等因素又抑制了市场估值上移。

　　其实,经过8月份下跌之后,股指在9月份得到部分修复,上证指数9月份至今上涨了6.41个百分点。与此同时,机构做多的势头也有所恢复。从机构密码数据,9月1日-9月25日间,机构净流入A股的资金累计达408.45亿元。

　　移步防守 零售连锁成最爱

　　如果说8月份A股重挫打击了基金积极做多的信心使其重返防御的话,在9月份的荡市,基金更加坚定地认准了盈利向好、增长确定的板块。 织梦好，好织梦

　　“上半年经济周期敏感性行业表现较为强势,接下来稳定增长的弱周期行业或成主基调,我们主要看好消费、商业以及IT等板块”,深圳某基金经理这样说道。

　　上投摩根在最近也在报告里提到,预计一段时期内市场仍会以震荡为主,建议关注利润增长确定的医药、电力设备、食品饮料、商业零售等板块,回避前期爆炒的无实际业绩支撑的各类题材股。

　　莫尼塔10月份基金经理调研快报也显示,61%受访者10月份更看好银行、消费和低碳经济等非周期性行业。

　　从资金流向来看,9月初开始,基金的态度已经悄然发生改变,从之前的积极进攻态势向防守移步;到了9月末,基金防守反攻的态势已经正式确立。机构密码数据显示,91日-9月25日间,机构资金流入最多的前三大行业分别是零售连锁、电力设备和银行,净流入资金分别为47.24亿元、43.94亿元和33.31亿元。

　　在零售连锁板块上,基金对苏宁电器这一中小板第一股表现出前有所未有的狂热,9月份至今,基金等已经累计增仓了21.36亿元,而7月份该股曾一度遭遇机构大幅减持,净卖出40.74亿元之多。

　　特变电工则是基金在电力设备板块上增仓的不二之选,9月份至今已经累计增持了13.8亿元。在最近一次电网招标中,该公司在特高压上的市场份额再次上升,优势尽显无遗。 织梦好，好织梦

　　银行板块方面,基金重点选择了工商银行，9月份以来便累计增持了11.16亿元。 copyright dedecms

(股歌小编：admin)