中国太保26日赴港聆讯 或成09年亚洲第四大IPO

中国经济网北京11月26日讯 从证监会开始受理到正式拿到批文,中国太保(601601)仅用了不到一个月时间,因为想赶在年底前完成H股发行,所以这次招股安排得极为紧凑,知情人士称,太保管理层及承销商团队(中金、高盛、瑞银和瑞信)已于昨日抵港,今日正式接受香港联交所聆讯,预计最快于12月中下旬登陆H股。
 

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公告:发行规模不超9亿股 融资约222亿元人民币
 

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根据中国太保公告的内容,本次发行股票的数量不超过9.9亿股,其中新股不超过9亿股,承担减持义务的股东出售合计不超过0.9亿存量股份。也就是说,中国太保此次H股发行实际规模上限为9亿股。
 

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据《上海证券报》报道,在长达一年的等待后,业界最为关心的是,中国太保H股能否卖个好价钱。目前H股保险公司估值相对A股较高,根据最新收盘价,中国平安(601318)和中国人寿(601628)H股较A股溢价率分别为8.71%、9.63%。综合考虑各种因素,有投行人士预计,太保H股发行价大概在28港元左右,以发行上限9亿股计算,融资金额约为252亿港元,折合为人民币222亿元。
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用途:或用于跨行业的兼并与收购
 

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222亿元融资额,中国太保打算怎么花？截至今年6月底,中国太保旗下太保寿险的偿付能力充足率为224%,太保产险的偿付能力充足率为177%。这些指标都高出了保监会关于保险公司超过150%的偿付能力要求的最高规定,从这些指标也可以看出,太保在目前的账上其实并不缺钱。
 

而太保对于此笔资金未来的投向在昨日公告中并没有提及。根据太保在一些公开场合的表示,H股融资额将用于夯实资本金,加大保险主业发展。此外,按照消息人士的说法,太保目前已被定位为上海金融资源市场化整合的重要平台,长江养老保险早先一步被收编其麾下。基于上海“两个中心”的建设,太保也许有机会参与更多的项目,同时也有可能走出跨越式的发展,甚至是跨行业的兼并与收购。
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一位投行人士分析说,从目前的“账本”来看,截至今年6月底,太保除去保险业务以外的净资产为218亿元,也就是说,太保在集团层面动用的资金基本上为200亿元左右,当然这笔资金对于普通的收购和业务发展都已经相当充裕了。但如果将来有更大程度的动作,未雨绸缪显然很有必要。
 

后市:预计将领跑保险个股
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从投资者的角度来说,中国太保目前A股股价(昨日收盘价25.9元/股)有些被低估,这也是每每传出H股上市临近的消息后,其A股股价上涨被资金追捧的主因之一。但不容忽视的一个事实是,其三季报所表现出的投资收益似乎不尽如人意,尤其是在权益类操作上的时点把握上。
 

正如多位资深保险分析师所言,"在香港上市对太保A股的股价有短期刺激作用,但长远的挑战是公司如何改善它的股本回报。由于投资原因,其业绩向上弹性可能不及其他主要同业,但基于对整个保险行业的看好,其跑赢其他行业公司的概率仍然较大。"
 

(股歌小编：admin)