创业板年内有望上市50家 中小投行争抢承销蛋糕

发布时间：2009-10-20 00:31来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

自IPO重启以来，遭遇“寒流”的券商投行业务迅速回暖。截至9月底，包括主板、创业板在内的70家过会公司为33家券商提供了保荐项目，23家券商已经分享IPO承销业务的大蛋糕。除大投行垄断大项目外，创业板也为不少中小投行提供了盈利机会。 
 
　　大小券商各取所需

　　证监会负责人近日称，创业板“开板”的具体时间尚未确定。但据长江证券最新研究报告预计，创业板企业本月底有望正式挂牌交易，这将为券商贡献承销收入。长江证券认为，创业板在年内有望上市50家、融资225亿元，由此在年内有望给证券公司创造15.75亿元的承销保荐收入，约相当于去年IPO承销收入的50%，对券商投行业务收入的提升将起到明显作用。

　　自从今年7月IPO业务开闸以来，新股发行速度就比往年加快。一旦创业板“开板”，大小投行在不同规模的IPO项目中将“各取所需”。中金公司、中信证券等传统的大投行仍然“持有”大项目不放，一些中小投行则直接转向创业板等规模比较小的企业。

　　上海证券分析师蔡钧毅在接受本报记者采访时指出：“相对于主板，创业板的保荐商不具有垄断性，而且目标相对分散。企业选择他们并不意味着他们的质量有多好，而是他们在区域上会有一定的优越性。像很多企业分散在全国各地，这就给一些中小型的券商提供了‘近水楼台先得月’的便利。”

织梦好，好织梦

　　目前，创业板项目保荐费用一般占募集资金的3%-5%，平均每个项目的保荐费用大约为1000万元。申银万国指出，获得直投试点资格的券商还可在7%的持股比例以下参与直投项目。申银万国认为，创业板项目储备较多、投行业务收入占比高的券商将在更大程度上受益，尤其是东南沿海证券公司从创业板项目中的获利更值得期待。

　　中小投行春天来临

　　创业板对中小型券商来说，是一棵“摇钱树”。在近期已经公布过会的创业板公司中，中小券商保荐的项目占较大份额。如北京探路者户外用品股份有限公司创业板上市项目，是东兴证券自2008年5月开业后承做的第一单IPO项目。而西部证券、红塔证券以及国海证券都是一年多时间内没尝到IPO承销滋味的券商，这次也现身创业板企业的保荐名单之中。

　　按照创业板目前的收费方式计算，中信证券是上市券商中最大的受益者。但随着创业板的持续扩容，中小券商得到的机会将会愈来愈多。业内人士预计，大部分有业务资格的券商从第三季度起，都可能实现投行业务收益的正增长。

　　齐鲁证券分析师认为，尽管创业板增加市场热点，但短期内不会对券商业绩有显著提升。创业板的推出对券商经纪、投行、自营业务均有好处，但由于创业板量较小，能够参与的机构较多，因此不会构成实质性影响。

　　中国投行领先全球

　　从保荐数量上看，国信证券、平安证券、招商证券在主板上位列三甲。从承销项目募资情况看，中金公司、中信证券、东方证券成为三巨头，3家公司承销募资金额占IPO募资总额的比例合计达到78%左右。

　　所以，IPO重启以后，市场还是大券商的天下。对于中小券商未来的前景，爱建证券分析师孙亚超说：“中小券商未来的前景可能不容乐观，目前内地券商共有107家，面对竞争压力，未来很有可能面临兼并或重组，数量肯定会减少。”

　　据美国数据商Dealogic统计显示，今年前三季度，中金公司和中信证券的投行收入分别位居全球第一和第二位。这是该机构自1995年开始跟踪公开募股数据以来，中国投行首次进入全球IPO承销商的前五名。数据显示，全球投行承销收入排名前五位分别是中金公司、中信证券、摩根士丹利、高盛和摩根大通。 织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)