财通证券:继续消化市场浮筹

大盘在3200点附近开始犹豫起来，主要因素有：1、市场新增资金有限，8、9月新发基金募集资金出现明显回落，而股票供给压力不减，新股发行、再融资不断，市场资金面处于相对平衡状态。2、10月人民币贷款增加2530亿元，对市场形成一定的心理压力，但不代表流动性萎缩，贸易顺差大幅反弹以及其他外汇资金流入加速，推动M2 供应继续加速，且居民储蓄搬家恢复，有利于资本市场流动性。3、房地产刺激政策退出与否已成为敏感事件，一有风吹草动影响的不仅仅是地产股本身。
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当然，目前市场呈现出"大盘股搭台，题材股唱戏"的局面，显示出行情在市场犹豫中温和盘升的格局。"弱美元"间接确立了中国宽松的货币、并带来了通胀预期，以零利率美元为媒介的套息交易必将持续，那么以黄金、大宗商品为代表的通胀预期继续扩散，赌人民币升值的海外热钱必将到中国形成新的流动性泛滥，资本与商品的泡沫必将继续吹大。10 月份M1 与M2 增速分别为32.03%和29.42%，分别比上月提高2.5 和0.1 个百分点，M1 增速连续第二个月高于M2 增速，且剪刀差在持续扩大。对于实体经济来说，M1上穿M2往往意味着处于景气上升阶段；对于资本市场来说，M1的上穿则意味着一波大行情。明年1、2月间将是信贷投放最火热的时候，不能排除疯狂流动性可能如09年初一样掩盖一切，因此，跨年度行情已逐渐成为市场的共识，年底前的最后两个月的行情很难出现波段性的大跌调整，市场可能会呈现震荡、盘升、小步向上的慢升格局。"慢涨急跌"是多头行情的特征，每一次市场调整过程中都是买入机会。
 

织梦好，好织梦

从技术面来看，8月24日3004高点与9月18日3068高点连线所形成的上档压力线虽一度被突破，但短期内仍将存在反复震荡的过程，之前3439、3478高点的双头成交密集区域即3478-3200区间将有较强反压作用。目前60日均线已开始出现向上拐点，但还需要大盘在一段时间内通过反复震荡确认60日均线的真正转强。而11月3日以3077-3078缺口作为向上突破缺口将是下档强有力的支撑位。近期行情在3200点附近震荡整理得越充分，后期行情突破新高的能量，以及突破新高后的空间就越大。
 

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目前行情的三大投资主题较为清晰：人民币升值、通货膨胀、低碳经济。人民币升值效应和通货膨胀主线下的价值重估促使资产类（金融、地产）、资源类（有色、煤炭、农产品）等将继续成为股市的核心投资主题。奥巴马于11月15-18日访华，其中的贸易问题、汇率问题、节能减排和低碳经济问题都已成为众矢之的。随着哥本哈根全球气象会议的来临，未来两个月将是全球各国低碳经济刺激政策密集发布期，以电动汽车、新能源、智能电网、核电设备、为代表的节能减排和低碳经济概念将成为主题投资的香饽饽。
  织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)