看好三股安全边际较高

发布时间：2009-10-06 18:50来源：股歌网龙跃字号：大 中 小

航天信息(600271)安全边际较高

　　联合证券分析师认为，航天信息的核心盈利模式并未被打破，公司的盈利能力依然很强，其中报现金期末余额达26.96亿元，具备较强的安全边际，维持其"增持"的评级。

　　作为防御性品种的航天信息，今年以来股价表现不佳。今年年初至9月25日收盘，公司股价下跌了1.16%，同期上证指数上涨55.91%。主要原因在于从今年7月份开始，公司的服务费价格下调了17.8%，市场担忧业绩会因此下降;同时担心网络开票将会取代公司核心的防伪税控业务。

　　虽然服务费的下调将会减少公司2009及2010年利润0.65亿元、1.37亿元，但今年开始执行的降标会对冲掉部分影响，预计全年新增一般纳税人户数同比增长20%。同时，尽管在技术上网络开票可以替代目前的防伪税控的硬件模式，但防伪税控保障了我国税收安全，围绕防伪税控业务的税务管理证明是稳健可靠的，此模式的改变将会非常慎重，三年内应该不会有替代的威胁。此外，公司也在致力于培育其他利润增长点。其财税软件去年年底为国内第三，仅次于用友和金蝶，每年缴纳服务费的模式类似于防伪税控。RFID业务积累多年，引进的电子标签生产线已经形成过亿的产能。且公司RFID应用领域已经包括不停车收费系统、食品安全系统、粮食管理系统。

本文来自织梦

　　思源电气(002028)看好未来发展

　　天相投顾分析师预计，2009-2010年思源电气EPS分别为1.04元、1.10元，按照2009年9月25日收盘价计算，对应的动态市盈率水平分别为22倍、21倍。公司围绕变电站建设不断丰富产品线，致力于打造世界一流的一、二次设备制造商，看好公司未来发展，维持"增持"评级。

　　思源电气主要生产消弧线圈、高压开关、高压互感器、电力电容器、GIS、SVG及其他数字化变电站产品。公司在原有隔离开关、断路器基础上引进开发GIS产品，目前126kV等级已开始小批量生产，252kV等级已通过KEMA的型测，预计2010年挂网完毕。

　　随着国家特高压直流输变电工程和长距离送电线路串联补偿工程的启动，电容器市场需求增长很快。公司在2008年南方电网销售取得突破，2009年又在国家电网招标中中标。保守估计，该业务2009-2010年的年均营收增速在20%以上。

　　日前平高电气公告，国家电网的子公司国网国际技术装备有限公司受让平高集团100%股权，该事项仍要经国资委最终批准。市场普遍担心此举达成之后，平高电气中标份额的提升会挤压其他厂商，包括思源电气。但即便出现这样的结果，也需要相当长的时间。公司尚持有平高电气8299万股，一旦份额提升预期带动平高电气股价上涨，公司也将充分受益。

　　铁龙物流(600125)小荷初露尖尖角

　　兴业证券上调铁龙物流评级至"强烈推荐"，预计公司2009-2011年EPS分别为0.40、0.42、0.47元，扣除房地产业务为0.35、0.40、0.47元。公司无有息负债，经营现金流就能支撑起未来所需投资。

　　公司是铁道部三大资本平台之一，大股东中铁集装箱是铁道部下属三个专业货运公司之一。目前公司的收入和利润主要来源于铁路特种集装箱、铁路货运(沙鲅线)及临港物流、铁路客运及房地产业务。

　　预计特种箱3年后将进入爆发成长期。铁路特种箱的独家运营权给公司提供了一定的进入壁垒，铁路运输份额的扩大、集装箱化率的提升为公司带来广阔的成长空间。预计至2015年，累计投资30多亿元，冷藏箱发送量突破10万TEU，罐箱散货箱增长6倍，利润超过5亿元，相当于当前的7倍。

　　公司沙鲅线量价齐升，是近两年的增长点。营口港吞吐量增长、鞍钢新厂运输需求以及公司开展运贸一体化业务将拉动沙鲅线运量增长;延伸物流服务将提高单位货运量收入。预计09年发送量将达到4900万吨，实现利润2.4亿元，较08年增加近1亿元。
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