沈机集团改制：带着镣铐跳舞

近期，沈阳机床大股东沈机集团挂牌出让30%股权一事被炒得沸沸扬扬，特别是超级散户刘芳出现在前十大流通股东中，引起了市场的广泛关注。
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本次沈机集团的股权转让，是在JANA基金退出的情况下重新在沈阳联合产权交易所挂牌的。对于JANA基金两年多以前的高调进入到现在的黯然离场，其前后的反差值得深思。虽然对于其中的原因，并没有公开的信息可以依据;但“水土不服”应该是其重要原因之一。两年多的运作和“磨合”， JANA基金也投入了足够的时间和精力，最终却不得不选择分手，可谓无奈之极。
 

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外资并购国资，是中国经济全球化的必然结果。但拥有雄厚资金实力的外资要想取得成功，绝不仅仅是产权与现金的交易，能否更好地协调和理顺企业内外关系，才是成功并购的关键。值得注意的是，这从沈机集团二次挂牌转让股权，似乎已无意引进外资。本次挂牌转让的受让方要求是在中国境内依法设立的国有及民营性质的企业法人或组织，由此可推测外资进入的可能性不大。
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为推进沈阳老工业基地全面振兴，上个月召开的沈阳市市长办公会议专门研究了如何推进重点国有工业企业改革工作。明确了重点国有工业企业改革重组基本思路，特别强调了加快机床集团的重组工作。第一步是向境内外投资者转让30%国有股权，实现投资主体多元化，建立健全规范法人治理结构;第二步是适时推进企业整体上市，实现国有资本证券化和市场经营国际化。同时，继续加大企业海外并购力度，提高国际竞争力。沈阳市政府声称力争在年底之前完成机床集团的重组工作。
 

虽然沈机集团的重组工作已箭在弦上，但沈机集团依然面临着一些现实的问题。如前几年由上市公司沈阳机床剥离出去的世行贷款等历史遗留问题仍在;另外，由于金融危机的影响，沈阳机床集团的生产和经营也承受着压力;这都是受让方非常关注的问题。同时沈机集团本次股权转让并没有对受让方的行业背景提出要求，所以转让之后也仅仅能够实现投资主体多元化，对于提高公司的行业地位影响有限。特别是沈机集团的股权转让是在沈阳市政府不丧失绝对控股地位的前提下进行的，所以新股东也将面临着如何盈利的拷问。JANA基金的退出，应该会给后来者一定的启示。所以无论最终谁摘牌成功，都将会面临一个 “磨合”的过程。
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不过问题背后也有机遇。沈机集团作为老牌大型装备制造业巨头， 2008年的经济规模位居国内同行业首位，全球第七位;2012年，经济规模有望进入世界机床的前三强;2015年，经济规模跃居世界机床的首位。所以无论谁进入沈机集团，都将会是机遇与挑战并存。
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记者近日咨询沈阳产权交易所得悉，该股权还处于挂牌阶段，暂无明确的摘牌企业。
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(股歌小编：admin)