农牧渔业：伴随雨雪降温 农产品涨价升温

投资要点
 

生猪：伴随极端天气，本周国内猪价出现全面上涨。暴雪所导致的生猪和猪肉的运输及流通受阻，引发全国范围猪肉价格全面上涨。
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我们依然维持“我国生猪养殖业将维持供求紧平衡”的判断，四季度猪价将维持震荡上行格局。是基于：（1）今年来的三次疫情和4-6月的全国范围亏损使供求关系已经从过剩走向紧平衡；（2）目前北方的暴雪有助于减少疫情的传播，病猪对价格体系的影响减弱，价格体系将重新回归正常；（3）成本推动猪价上行。目前猪饲料的主要原料玉米、豆粕和进口鱼粉的价格都有所上涨；（4）与春节伴随的消费旺季相对应，十月生猪存栏小幅上升0.87%，但增速已明显趋缓；同时能繁母猪的增速较慢，占生猪存栏占比降至今年来的最低，预示未来12-15个月的供给仍将偏紧。.制糖业：本周，低温天气有利于重燃市场做多食糖的热情，受广西上调甘蔗收购价的影响，刺激国内期现糖价联袂上扬。我们预计09/10新榨季国内食糖产量进一步下滑，而消费量刚性增长，产需缺口超过200万吨，新榨季糖业股的表现依然值得期待。
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连日的雨雪冰冻天气使新疆大片成熟的甜菜被封冻在地下，减产幅度约为4万吨；广西北部地区开始降雪，贵州、云南地区更出现冻雨；
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农业气象部门预测：今冬明春，广西发生阶段性寒(冻)害可能性大，而且目前水库蓄水严重不足，干旱仍可能维持或发展；
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广西上调甘蔗收购价，按3900元/吨提前挂钩联动，上调甘蔗收购价格将对目前的糖价有坚实的支撑作用。
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水产养殖：目前鲍鱼的价格已经涨至160元/公斤；海参的价格目前稳定在150～160元/公斤，虾夷扇贝价格已经超过08年同期22元/公斤，量增价升将驱动獐子岛、好当家、东方海洋等水产品公司盈利确定性增长。
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浓缩苹果汁：由于佛罗里达州柳橙受年初气温过低及降雨不足的影响减产16%，冷冻橙汁价格大幅上涨，这将刺激替代品——浓缩苹果汁的价格上涨。于此同时，发达国家的需求回升和库存回补也将拉动我国浓缩苹果汁的价格回升，并且行业中还存在有兼并收购，市场份额重新洗牌的机会。
 

策略和建议
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作为一个微观行业研究员，我们预判农产品价格上涨引发明年春季通胀的概率在90%以上，因此建议高度关注水产品、种植业、种业，重点推荐：獐子岛、好当家、东方海洋、绿大地、北大荒、顺鑫农业。
 

沿生猪主线，重点推荐：顺鑫农业、新希望、通威股份、正邦科技。
 

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作为弹性十足的中游子行业，制糖业和浓缩苹果汁也有机会，本周的期现糖价上涨及苹果汁价格上涨将成为驱动相关股票的催化剂。重点推荐：南宁糖业、中粮屯河、海南椰岛、国投中鲁、海升果汁、安德利果汁，并建议关注深天地。
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下周，两只新股的“高调”上市将提升相关股票的估值中枢，重点关注东方园林对绿大地、海大集团对通威股份、正邦科技、天康生物、天邦股份、新希望等公司总市值的正面影响之机会。
 

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(股歌小编：admin)