环保产业即将迎来大发展 提振八大行业景气指数

发布时间：2009-10-26 00:44来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

    环保部将从大力发展绿色经济和绿色产业、毫不松懈地推进主要污染物减排、充分发挥环评制度的宏观调控作用、切实解决城镇环境问题等方面，积极探索中国特色环境保护新路

　　近日，在由全国政协人口资源环境委员会、北京大学和中共贵阳市委、贵阳市人民政府联合主办的生态文明贵阳会议上，环境保护部部长周生贤表示，扩大国内需求和坚定不移地推进环境保护，必将带来“产业结构调整、消费水平升级、环境问题转型”。为此，环保部将从大力发展绿色经济和绿色产业、毫不松懈地推进主要污染物减排、充分发挥环评制度的宏观调控作用、切实解决城镇环境问题等方面，积极探索中国特色环境保护新路。 

　　我国正处于工业化中期阶段，工业化的任务尚未完成，传统工业文明的弊端日益显现。随着工业化、城镇化和新农村建设进程的加快，经济社会发展与资源环境约束的矛盾越来越突出，环境形势十分严峻，环境压力继续加大。环保问题已成为影响和制约我国现代化建设全局的一个关键问题。 

　　生态、节能、环保是中国经济转型的突破口，节能环保类上市公司是经济转型阶段中最值得提前布局的一个板块。 

　　由此看来，环保产业必将带动涉及诸如大气环保设备、污水处理、固废处理、风电、核能、太阳能、林业、新能源汽车等八大行业的上市公司更快更好的发展。  本文来自织梦

　　大气环保设备 值得提前布局 

　　根据国务院的《节能减排综合性工作方案》要求，到2010年，中国万元国内生产总值能耗将由2005年的1.22吨标准煤下降到1吨标准煤以下，降低20％左右；单位工业增加值用水量降低30％。“十一五”期间，中国主要污染物排放总量减少10％，到2010年，二氧化硫排放量由2005年的2549万吨减少到2295万吨，化学需氧量（COD）由1414万吨减少到1273万吨。 

　　高能耗和高污染代价将迫使中国经济转型，在经济转型过程中，中国的环保支出占GDP的比率将进入10年以上的上升期，给环保类公司带来持续成长机会。因此，相关治理大气环保设备的公司有望获得政策支持，成为下一个投资焦点。其中，龙净环保（600388）、山大华特（000915）、菲达环保（600526）、同方股份（600100）、新雅达、浙大网新（600797）等个股值得关注。 

　　污水处理 盈利前景有望改善 

　　今年以来，我国城市水价已经呈现“普涨”趋势。多个城市已经出台或拟出台政策上调水价，其中，污水处理在环保意识不断提高的环境下，污水处理费也具有很强的上涨动力。 

　　就水务产业链来看，水价由“水资源费”、“原水费”“自来水费”、“污水处理费”和“中水费”构成。其中水资源费需上交国家，自来水费对应自来水生产企业的收入，污水处理费由政府的污水基金收取，污水处理企业再向污水基金收取污水处理费，污水经深度处理后可产生中水，主要用于绿化或清洁，目前中水产业规模还很小。  织梦好，好织梦

　　根据中国水网的研究报告，从2000年以来，我国水价一直呈现稳步上升趋势，2008年全国36个重点城市的平均供水价格为1.63元/立方米，较2000年平均供水价格上涨了0.55元/立方米；污水处理费增长幅度更大，从0.25元/立方米增长到0.70元/立方米。 

　　我国污水处理市场仍有望保持快速增长(CAGR: 26.4％)，对应2010年市场容量接近300亿元。 

　　污水处理运营商将在收费提升中实现盈利改善。不同地区因经济发展水平在当前和未来的污水处理费都难以趋同，因此在政府提升污水处理费的大背景下，运营企业受益幅度仍将呈现明显的差异化，但总体而言，由于折旧占据了污水处理运营企业运营成本的5至6成，传统的BOT运营模式下污水处理运营企业盈利能力对污水处理费的敏感度极高。涉及的上市公司包括：首创股份（600008）、南海发展（600323）、创业环保（600874）、洪城股份（600566）、武汉控股（600168）、中原环保（000544）、钱江水利（600283）、城投控股（600649）。
　　固废处理 固废环保设备景气最高 

　　市场人士认为新型生活垃圾处理设备商是投资首选，因为固废环保设备景气最高。固废环保设备短期需求增速攀升，其中，新生活垃圾处理设施（堆肥、焚烧）投资迎来爆发增长期，进入门槛相对较高，供应端竞争态势最为健康，同时增量空间广阔、设施升级、新兴领域的涌现为中长期快速发展提供充足动力。 

　　由于固废环保运营领域仍未出现成熟的盈利模式，所以新兴领域的投资机会值得关注。固废运营商盈利取决于政府补贴的高低，各地补贴差异巨大，全局性的投资机会仍需等待补贴标准的清晰化、模式化，但固废突出的资源属性及与CDM机制结合使得部分新兴领域存在投资机会，如垃圾焚烧热电(气)联产、填埋气发电与CDM机制的结合等。涉及的上市公司包括：合加资源（000826）、华光股份（600475）、南海发展。 

　　风电行业 未来整合不可避免 

　　中国的风电产业经过2004-2008年的高速成长阶段，目前累计装机容量已经达到1221万千瓦，超越印度位居全球第四位；而新增装机容量在2008年达到630万千瓦，仅次于美国，占据全球市场23％的市场份额。 

　　2009年-2010年国内大批风电待建项目预示最近两年风电行业增速仍旧较快。 

　　目前国家已经规划在风能资源丰富的地区建立大型风力发电基地，计划建立七个千瓦千瓦的大型风电基地，最近两年的集中招标数目也将比较大。预计2009 年和2010年的全国新增风电装机容量将达到1000万千瓦、1400万千瓦，年均增速仍能达到50％。 

　　尚未正式公布的新能源产业规划将2020年的发展目标直指1.5亿千瓦装机容量，据此推算2011-2020年年均新增装机1100万千瓦，预示着国内风电市场在经过高速发展阶段之后将进入平稳增长阶段。 

　　目前整个风电板块估值水平基本反映了行业快速发展的现状，随着风电整机行业竞争的加剧，未来上市公司业绩的增长速度可能要慢于行业容量的增速，尽管我们看好风电产业的长期发展，但由于产业竞争加剧，未来企业将面临一轮行业洗牌的过程，短期内估值继续上升的空间较小。国内风电整机公司数量众多，随着竞争的加剧，未来整合不可避免。产品质量和售后服务应该是决定行业优胜劣汰的关键。 

　　海通证券（600837）在09中期投资策略报告中认为认为金风科技（002202）在风电产业内依然是业绩增长最确定的公司。 

　　核 能 将迎来高速发展时期 

　　中国在核能和平利用方面的发展远落后于其他国家，国内75％的电力来自于火力发电，仅有2.2％来自于核能，远远低于全球15％的总体水平。这主要与我国廉价的煤炭资源有关，随着环保压力加大、能源结构的调整，中国核能发展空间巨大。 

　　截至到2009年6月，中国正在运行的核反应堆有11个，总计达到8587MW。与巨大的国内装机容量相比，核电规模显得微乎其微，仅占总装机的1％。 

　　另外除了在建项目外，其他提议和计划中的核电机组达到80个，合计装机容量为72GW。我们预计2020年我国可以达到80GW的核电装机容量，2030年将达到130GW-160GW，行业发展的空间巨大。假设到2020年，我国核电实现的总装机容量超过80GW，2010-2020 年的新增装机将近70GW，按照12500元/KW的造价，整个核电市场的空间为8750亿元，年均800亿元，行业的前景非常可观。 

　　未来我国核电将迎来高速发展时期。券商认为东方电气（600875）、上海电气（601727）和哈动力有望受益。零部件上市公司可以关注嘉宝集团（600622）、自仪股份（600848）和中核科技（000777）。 

(股歌小编：Sachiel)