华昌化工(002274):曙光显现 行情可期

发布时间：2009-10-14 00:48来源：金证顾问康永飙字号：大 中 小

今日两市呈现高开大幅震荡态势，尤其在宏观经济数据公布之后更是引发了指数的震荡加剧。总体来看，指数的重心尽管仍在缓慢上移过程中，两市量能继续保持高位，显示市场交投活跃。我们注意到，近期一些发布业绩预亏公告的公司表现反而较好，如三友化工、双环科技、金路集团等。我们认为化工行业目前较为低迷，相关产品价格也处于底部区域，未来化工行业景气度有望触底反弹，目前正是抄底化工股的最好时机。后市建议关注华昌化工（002274），公司最坏的时期已过，纯碱、化肥等产品价格有望触底回升，公司三季度及全年业绩将出现恢复性增长，可重点关注。

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长三角化肥龙头  区域优势明显 本文来自织梦

公司是以煤化工为基础的生产复合肥、尿素、甲醇和纯碱的企业，地处张家港地区，辐射长三角。由于尿素等大宗产品具有一定的区域销售半径，作为江苏省内的化肥行业龙头，具有一定区域优势。目前公司已经形成了复合肥80万吨/年，合成氨30万吨/年，尿素30万吨/年，纯碱30万吨/年，氯化铵33万吨/年以及甲醇5万吨/年的生产能力。公司产品较为丰富，除了复合肥，尿素以外还包括联碱法生产的纯碱和氯化铵等，多元化发展在一定程度上增加公司的抗风险能力，发展前景较为看好。

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行业景气度逐步回升  业绩有望恢复性增长 copyright dedecms

2009年4月27日，公司公布了一季报。数据显示，一季度公司实现净利润1040万元，同比下降90.34%。同时，公司预计今年1-6月归属于母公司所有者的净利润比上年同期减少75%-95%。究其原因，主要是受到金融危机的影响，公司主要产品价格纷纷下跌，导致了公司盈利能力大幅下滑。7月9日，公司发布了业绩修正预告：公司主要产品受国际金融风暴的影响，需求大幅减少，纯碱市场仍然低迷，产品价格同比下降幅度巨大，特别是纯碱、甲醇、化肥下降40％以上，其他产品下降幅度也不小。预计公司2009年1-6月亏损2900万——3200万元。从宏观经济来看，金融危机的影响已经逐步淡化，目前世界各国尤其是中国经济恢复速度较快，今日发布的中国二季度GDP增长7.9%这一数据也证实了这一点。从国内来看，房地产、汽车等多个行业复苏迹象明显，而化工行业三、四季度也有望全面复苏。从化工产品价格来看，目前纯碱、尿素、甲醇等价格已处于较低位置，未来随着需求的提升，产品价格有望触底反弹，从而带领公司走出业绩亏损的泥潭。因此，公司最坏的时期已过，未来有望随行业复苏业绩出现恢复性增长。 内容来自dedecms

二级市场上，该股在今年3月底出现了一波强势上涨的行情，4月14日该股创下历史新高29.56元。随后该股急跌之后形成了箱体震荡的格局，股价在半年线附近止跌企稳。近期该股突破了60日均线，5日和10日线均与60日均线形成金叉，20日均线也已上穿半年线，今日该股尾盘更是放巨量拉升，后市有望走出一波主升浪行情，可重点关注。

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