积极防御并主动把握结构性机会

今天中国的资本市场，有四方面因素正在主导它的变化：一方面股价滑落，企业盈利也将出现超预期倒退；另一方面背着“大小非”解禁的大包袱；第三是随着中国刺激经济政策措施纷纷出台，市场有望在今年下半年出现反弹；第四就是经过股市深幅调整之后，上市公司盈利进入了合理估值区间。需要注意的是，目前A股表现未必已经完全反映出了企业盈利倒退的真实情况。然而，从长期看来。A股无疑是具有投资价值的。 

    就货币政策而言，虽然不是直接针对股市的，但市场流动性状况对股市的稳定无疑至关重要。央行已经将适度宽松的货币政策明确为，要在保持物价稳定的同时，适当增加货币、信贷投放总量，保持银行体系有比较充足的流动性，使货币政策在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。央行已经将高于GDP增长与物价上涨之和约3个至4个百分点的增长幅度作为今年的货币供应总量目标。这意味着货币政策放松存在着巨大的空间，就具体工具而言，除了传统的手段之外，央行还可以使用创新金融工具保持市场的合理流动性。

    直接看，这些措施是保增长导向的，但对稳定股市也会起到关键性作用。经济增长保住了，股市也就会提前见底。更重要的是，市场流动性是股市稳定发展的前提。流动性过剩是此轮牛市的基础之一，要想使股市走出低迷，同样需要流动性的宽裕化。适度放松的货币政策不仅能为实体经济提供融资，也会为股市注入必需的流动性。当前的市场流动性相对宽裕，这种状况还会强化。 本文来自织梦

    在经济没有见底的大背景下，积极防御并主动把握结构性机会将是主要思路，可关注医药、电信、食品、电力设备、铁路设备、农业等内需服务行业，以及建材、建筑、工程机械以及部分化工、钢铁等投资拉动类行业。 织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)