市场的整体重心将会上移

究竟是什么原因促使股市出现短期逼空走势呢?从市场运行情况来看，政策是首要的一个重要因素。从"4万亿"到"10大产业振兴计划"，是政策鼓舞了市场对于经济复苏的信心，是政策刺激了市场中相关板块的上涨。市场已经不再特别关注年度同比数据，而开始关注季度的利润环比数据，市场普遍预期在政策拉动下，2009年第一季度比2008年四季度相关的数据会好一些。

　　充裕的流动性是市场走强的另一个重要原因。中国人民银行12日公布的金融数据显示，1月份人民币贷款大幅增加1.62万亿元，同比多增8141亿元。当月，广义货币供应量(M2)增速继续回升，同比增长18.79%;但更能反映经济景气度的指标--狭义货币供应量(M1)增速回落至1997年有统计数据以来的最低水平，当月同比增长6.68%，增幅比上年末低2.38个百分点。货币信贷规模的激增和MI、M2之间形成巨大的剪刀差意味着流动性已经较为充裕。

　　在中央各项经济刺激政策的带动下，股票市场经历了持续的上涨，但从目前世界经济状态、GDP增幅、进出口、货币供应等基本面来看，宏观经济仍未出现反转迹象。不过，目前无论从PE(市盈率)还是PB(市净率)的角度看，国内的A股市场都处于历史较低的水平。

　　具体投资组合方面，主要分三类。第一类是战略性持有的品种，买入以后基本不动，希望分享它的成长。这些股票属于有成长价值的品种，我们可以通过长期的持有分享它的收益。第二类是具备周期价值的股票，就是希望在周期的底部，估值便宜的时候买入。考虑到实体经济的变化是比较慢的，而股票市场的变化则比较快，因此这样的交易机会是存在的。第三类是基于对未来经济大方向的判断。未来还是一个长期通胀的趋势，短期可能是通缩，但长期通胀会是趋势。这其中，可能诞生中国下一轮经济增长的发动机类股票。包括新能源、节能减排这样的投资主题。

(股歌小编：admin)