长城证券晨会纪要（3月23日）

发布时间：2009-10-02 06:42来源：股歌网长城证券字号：大 中 小

通胀预期行情 能走多远 

 　 以2月份经济数据的短期利空效应释放为起点,本周 A 股展开了二次反弹,这一格局符合我们上周的预期。周三晚间传来的美联储1万亿国债购买方案则打消了这一顾虑,我们认为这对加快美国及全球经济复苏将起到重要作用,同时美元短期贬值及大宗商品价格的看涨预期则为市场带来进一步的兴奋点。周四盘中有色金属、煤炭、石油类个股的强劲上涨印证了这一判断。

　　展望后市, 从中期的角度,二季度国内外经济尽管还看不到真正的复苏,但是最坏的时刻即将过去,而美国最新的经济刺激举措以及中国政府有可能出台的进一步经济刺激方案（提振消费）则有望加快这一进程。由于股市的提前反映特征,我们可以对 2 季度市场的经济基本面环境持一个较为乐观的预期。从短期看,近日市场形成的通胀预期主题仍具备一定的延续性,从而引领市场震荡盘升的概率较大;但是 4 月上旬可能面临 1 季度经济数据的短期压制。因此操作上建议仍以中等仓位继续短线参与主流的市场机会。

　　从板块运行趋势与操作策略看:第一,以有色金属、石油、煤炭行业为代表的通胀投资主线短期仍可看高一线,但是随着其中大量个股创出新高,可操作性将逐步减弱,下周建议重点关注商品价格持续性更强的黄金类个股（逢低介入山东黄金(600547)、中金黄金(600489),紫金矿业(601899)、荣华实业(600311)）,以及绝对涨幅较小的石油类个股（海油工程(600583)、中海油服(601808)）。

 
　　第二,地产行业的成交量回升已经形成趋势,而近期部分城市房价也开始出现回升态势,地产股的中期投资机会仍未结束。建议在短线调整中再次择机参与地产股（招商地产(000024)、华发股份(600325)、深长城(000042)、星湖创业、万业企业(600641)）。

　　第三,油价上涨对新能源板块再次形成支撑,继续参与新能源板块的投资机会（金风科技(002202)、东方电力、南玻 A 、福田汽车、中信国安(000839)、风帆股份(600482)）。

　　第三,在降息政策出台之前,短期不建议投资银行股。 本文来自织梦

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