短线盘整难改震荡上行主基调

发布时间：2009-10-02 06:43来源：股歌网长城证券字号：大 中 小

我们认为,经济复苏预期和流动性充裕将支撑A股产生一轮中级反弹行情,但是更高级别的反弹,例如沪指突破3000点,则需要基本面配合。就短期而言,大盘高位震荡调整仍属正常范围,消化短期获利盘后市场仍有望保持震荡盘升走势。

　　首先,一季度宏观数据显示,宏观经济已经见底的可能性加大,二季度宏观经济将继续回暖,支撑A股市场震荡上行。一季度偏暖的数据主要体现在固定资产投资、宏观经济景气指数、工业增加值、PMI以及新增贷款等。另外,拉动经济的两大重要引擎——房地产、汽车的销售数据出现显著回升,标志着经济复苏的可靠性进一步加强。二季度政府投资效果将会逐步显现,预计经济将会延续复苏走势,进而实现全年GDP“保八”的目标,为A股能够实现由熊转牛奠定基础。

　　其次,近期全球股市持续回升为A股继续走强提供了较好的外部环境。伴随着全球各主要经济体纷纷出台较大力度的振兴经济计划,全球股市逐步震荡回升。外围市场普遍大幅上涨预示着全球经济最坏的时期已经过去,由美国次贷危机引发的金融危机进而导致的全球经济危机将会告一段落。

　　第三,A股“结构性牛市”仍将延续,大盘蓝筹股仍是稳定市场的基石。股指从最低点1664点到最高点2549点,指数最大反弹幅度为53%。虽然有一成个股先于大盘回到6000点位置,但是以中国石油(601857)、工商银行(601398)为代表的大盘蓝筹股股价仍然维持在2000点时的水平。由于大盘蓝筹股向下空间有限,因此封杀了整个市场的下跌空间。我们相信,近期市场“结构性牛市”仍将会延续,围绕行业景气度变化以及产业振兴政策,板块以及个股热点仍将层出不穷。

　　对于影响下阶段行情走势的因素,我们认为,有两大事件值得关注。

　　一是新股IPO何时开闸。近期关于新股重新开始发行的传闻很多,令投资者产生一定的忧虑。但是,新股发行必然是以改革发行制度为先决条件,所以在没有公布新的新股发行制度之前,市场并没有扩容压力之忧。二是能否有新的经济刺激措施出台。就短期而言,由于去年开始已经出台了大量措施,目前仍处于落实阶段,继续出台新政策可能性不大。

　　展望市场短期走势,4月10日、13日两个缺口仍然是大盘反弹的隐忧。从技术层面看,缺口必补,关键是何时回补。我们倾向于短期不补中期补,对年线的突破仍然认为是有效突破,因此股指将在年线2450点上方强势震荡。

　　短期市场热点有由上游资源品向下游消费品转移的趋势,因此在投资策略上,寻找相对估值洼地仍然是场外资金的首要关注对象,适合稳健的投资者参与,预计商业零售、食品饮料将会产生补涨行情。同时,行业景气度、产品价格、订单数量以及资产重组仍然是股价上涨催化剂,以此为契机个股行情仍然会非常火爆,适合短线投资者参与。 织梦好，好织梦

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