量能不济 上升空间收窄

　　市场展望：沪指在冲破2402点后，产生了反复震荡整理，但市场人气仍处于稳定中，并未出现恐慌性杀跌，在5日均线的依托下，股指仍保持了震荡上行格局。短期来看，指数仍有惯性冲高可能，但随着投资者分歧的加大，股指反复拉剧、震荡将成为近期特征。

　　从市场热点来看，有色、煤炭依然延续了强势特征，在银行、石化、新能源、资源类个股仍处于轮动的情况下，即使成交量有所蒌缩，但市场筹码相对稳定，股指可望维持强势。

　　我们注意到，一季度的经济数据将在近期公布，考虑到政策的拉动效应，包括PMI指数在内的3月份部分数据的环比可能向好。但我们认为，在4万亿的政策拉动下，今年二季度宏观经济的适度修复，已在市场预期中，这也是股指能从1664点以来大幅反弹的原因之一，投资者应关注预期差，考虑到沪指自1664点以来，已累计上升46%，如果基本面数据没有大幅超过市场预期，难以对股指形成持续提升动力。

　　总体看，在惯性作用下，股指仍有冲高的可能，但量能的不济表明，后继的上攻动力在减弱，同时，大部分估值偏高的题材股将面临年报和季报的考验，使得个股将继续分化来修整估值，建议投资者关注电子元器件板块的机会。

(股歌小编：Sachiel)