股指难现深调 补涨已成必然

发布时间：2009-10-02 22:48来源：字号：大 中 小

    今日，上证综指全收报2535点，小幅下跌0.85%，；深证成指全日收报9640点，下跌1.56%。深沪两市全日共成交2438亿元。昨日盘面有一个特殊现象值得警惕，与过去以往数次调整不同的是，在指数跌幅并不大的情况下，出现了几支非ST股票跌停的现象，且这几支股票前期均为连续强势的个股：福耀玻璃、鑫茂科技、山东海化。我们认为这种现象预示着投资者信心正在逐渐瓦解，后市个股的分化将会更加剧烈。所以我们连续提醒投资者坚定卖出涨幅过大的题材股、垃圾股，也正是为了防备这种风险。在权重股护盘的基础上，股指几乎不会有深幅调整的任何可能，然而强势个股的“猛回头”，却是具备极大杀伤力的。

    热点透视：
    
    三重盘面信号预示分化与补涨将是后市主基调：

    信号一、S与ST股票分化进一步加剧。

    未股改板块依旧笑傲江湖，周二几乎全线涨停，大资金依旧对股改的最后盛宴兴趣浓厚，证明长期看多的思路成为许多资金的共识；本轮反弹的大部分时间内ST板块均是春风得意，然而近日开始出现涨停与跌停并存的局面，例如*ST锌业、ST重实这种前期非常强势的股票跌幅处于ST板块前列。这证明部分题材股的炒作几近尾声，一些个股开始提前构造头部。而ST股与大盘的跷跷板效应的存在，使得ST板块的分化成为大盘向上的一个优良信号。所以我们认为，S股的强势隐含着长线看多的意味，而ST板块的分化，一方面证明题材炒作逐步冷却，另一方面也意味着正股有再度走强的要求。

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    信号二、有色、煤炭不死鸟，回调或是凤凰涅槃。

    周二煤炭、有色等板块均处于跌幅前列，然而这些板块堪称A股不死鸟。例如有色中的驰宏锌锗、西部矿业，煤炭股中的安泰集团全天跌幅都很大，尾盘几分钟内却急剧拉升。总体看来这一类板块的共同特征就是股价弹性十足，属于高贝塔值的行业。每一次反弹都迅猛无比，回调时也让人心惊胆战，然而往往在股价已经连续重挫，打破各种均线和技术指标的时候又浴火重生，在整个市场都不看好的情况下反复表现。所以这些板块的回调未必是一件多么可怕的事情，凤凰涅盘之后往往是更辉煌的新生。只要不死鸟还活跃在市场，大盘向上的总体趋势就不会变。

    信号三、券商、地产、钢铁、银行等权重板块死封大盘下跌空间。

    反弹行情走到如今，特征已经十分明显。由于权重股的弱势表现，股指的反弹速度明显是滞后于个股的。所以后市最可能出现的是赚指数不赚钱，个股提前筑头而权重股依然补涨的格局。也正有鉴权重股自身几乎没有下跌空间，股指大幅下跌的可能性是微乎其微。试想，假设工商银行、中国石油再跌20%，那么诸多已经翻了三四倍的题材股、中小板会跌到多少？所以纵然不论大盘涨跌，目前投资权重股亦是风险远远小于蕴含题材的中小市值股票。补涨，将会是今后相当长一段时间大盘的主旋律。

    总之：

    从众多层次和角度观察A股市场，我们认为后市权重股补涨的概率很大。其中业绩表现突出的券商、地产更有望领涨大盘。我们统计历次反弹的数据，发现最终大多数板块只是在启动顺序上有先后之分，而涨幅基本趋于一致。这也支持了权重股补涨的观点，我们建议投资者谨慎，是针对个股分化的风险，对于指数则不必过度担忧。 

(股歌小编：Sachiel)