小心今日再次地震

发布时间：2009-10-02 22:48来源：字号：大 中 小

　　周一沪综指收报3462点，上涨1.48%;深证成指全日收报13856点，上涨1.36%。前期，我们推荐了第一次“短线非常4+1组合”的焦作万方，一周连续涨停，体现短线价值的奇迹。上周四钢铁股的集体发力，上周五电力股的全面涨停，本周一化工股再现群体涨停的奇迹。市场也再一次验证我们对于短期市场轮动热点把握的能力，故此近期市场虽有进一步冲高的能力，但由于8月5日作为8月份第一个重要时间拐点，加之上周三的阴线震仓，周三股指面临再次震荡的风险。建议投资者逐渐的冲高卖出，仓位控制在50%左右，近期享受短线疯狂个股的价值体现。

　　外国银行激辩，中国市场路在何方?

　　7月初，法国东方汇理银行在北京发布了《2009年下半年亚洲展望及策略》。该行新兴市场研究及策略主管巴布表示：近期中国的信贷增速迅猛，但这并不会对中国经济的复苏产生过多负面影响， 因为“大部分资金是进入实体经济的。”巴布认为，为了避免信贷激增带来的负面作用，中国的监管层将会采取措施来确保信贷投放的合理性，包括出台一些行政指导或者通过公开市场操作继续调控，但在出口形势更明朗化之前，央行不太可能考虑加息，预计央行要在2010年中期后才可能采取较大动作，收紧货币政策。“要维持此轮经济增长,中国不得不付出两项代价。”巴布说,第一,银行业的现代化改革面临倒退,因为过去的历史经验表明,在以政府为主导的分配资金的过程中,90%的情况下可能会出现两至三年的坏账问题。其次,目前一些经济指数的反弹依然与政府主导的刺激方案密切相关,着重于供给面,但仍不确定消费方有多少吸收能力,因此产能过剩的风险明显上升。

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　　海外近期报纸和投行纷纷发表了对国内经济和股市的看法。在众说纷纭的数据和未来方向的预测面前，我们更加坚定的认为市场的存在就是有道理的。虽然暴跌的阴线已被重新席卷而上，今日也创出了本轮反弹的新高。但在喜气洋洋的局面中，不能隐藏未来市场大震荡、大洗盘的隐忧。故此，个股的机会仍十分巨大，波段操作仍是目前的理性之举。

　　海内外热强竞相逐利，A股市场难以急跌

　　据了解今年一季度，央行从市场上购买的外汇量平均每月只有1000多亿元，短期国际资本流入一直呈现负值。但从4月开始，这个数据直线上扬，激增至325亿美元。到5月份已经上涨到2869亿元，而到6月底，中国的外汇储备首次突破了2万亿美元。其中二季度外汇储备增加额度为1779亿美元，但此时我国的贸易顺差却仅为347亿美元，按照目前相关媒体和专家的说法，我国外储增量中扣除贸易顺差和FDI增量，疑似热钱的境外资金已过千亿美元。

　　仔细查看中国过去十年的通胀情况发现，CPI通胀走高与流动性状况或总需求的关系不大，而与自然灾害、牲畜疫病、或生猪养殖周期所引起的食品供给短缺的关系要大得多。目前，产能过剩现象将使制造品价格受到控制，激烈的竞争会阻止生产商转嫁更高的成本。因此，鉴于CPI通胀将受到控制，我们认为过剩的流动性将会主要追逐并推高资产价格。 织梦内容管理系统

　　通过这样的现象，我们更加坚定的认为，在近期的政策不会发生逆转。宽松的货币政策将是维系股市进一步震荡的根基。虽然在众多人眼里股指已经病入膏肓，但从目前的市盈率对比和管理层的态度以及海外热钱的席卷，我们都更加坚定的认为，股指不会产生暴跌和急跌，也不会一蹴而就或者更大级别的向下杀跌。而相反的是，由于激情的燃烧、资金的火爆，股指将由原来的直立行走逐步变为缓慢爬行的大震荡状态。

　　电力、化工、钢铁仍是短期的三驾马车

　　作为公用事业的电力行业，在本轮行情中明显跑输大盘。但是伴随着近期用电量大幅增长，该行业正在面临着悄然改观的局面。对于电力板块，投资者不妨进一步关注我们连续推荐的大唐发电、漳泽电力，虽然已经连续涨停，但我们认为这仍然只是大行情启动的前期行为。在钢铁价格上涨以及钢企盈利普遍超预期的大环境下，我们认为钢铁板块超级滞后的涨幅是一种明显的背离。而我们几个月来反复推荐的唐钢股份价格虽然逼近翻番，但是仍未到达目标，唐钢与我们最近推荐的济南钢铁均仍有向上空间。由于出口的复苏和房地产开工率提升的带动，我们认为化工板块仍将会加速补涨。在大连的报告会中我们再11元的阶段性底部推荐了蓝星新材，目前我们依然看好这支股票和赤天化，投资者仍可继续逢低买入。 copyright dedecms

　　总之：

　　市场在近期我们反复指出明确观点——不会形成之字形乡下或者大调整，而是由直立行走变成缓慢爬行，以进二退一的方式演绎大洗盘。尤其是上周四上周五的文章中，更加明确的指出市场仍会创新高。此外，从时间窗口来看，在周一周二创下新高到周三时间窗口内完成冲高过程。我们此前指出了6月19日、7月7日、7月22日三个时间窗口，都一一得到了市场的验证，那么8月5日也希望投资者投入严重关注。我们还是用近期长达两个月的那句老话：目前市场是短线个股的地盘，也要适应市场自身的风格，对于钢铁、电力、化工一定要保持高度的关注，这有望成为近期连续补涨的三驾马车。

(股歌小编：Sachiel)