银河证券：创业板推出将点燃投资者对电子信息板块激情

发布时间：2009-10-02 06:29来源：字号：大 中 小

　　根据建设创新型国家的科技支撑战略，电子信息产业将被重点扶持。我国创业板必将成功，并推动电子信息产业更快成长。

　　电子信息行业具有内生增长性高、政策大力扶持、估值优势明显等特征，创业板推出将点燃投资者对电子信息板块的激情。电子信息板块具有“高估值弹性、低估值约束”的特征，投资者应予以重点关注。

　　第一，电子信息行业具有很强的内生增长性，而国际经济企稳回升将改善行业基本面。

　　根据建设创新型国家的科技支撑战略，电子信息产业将被重点扶持，3G、三网合一以及软件外包等都是我国重要的经济增长点。因此，电子信息产业在很高的内生增长性，成为拉动我国经济增长、实现结构转型的重要力量。

　　目前国际经济逐渐企稳回升，对于金融危机以来制约我国电子信息产业发展的出口下降将会得到显著改善，未来我国电子信息产业将会迎来新的黄金发展时期。

　　第二，高成长的电子信息板块已具有估值优势。

　　相对于整个市场，TMT行业中一些业绩比较优良的上市公司，成长性也比较确定，2009年预测估值水平在30倍以下，估值优势明显。目前大家关注不多的理由主要是，这种公司增长稳定，没有什么超预期的事情，业绩的可预测性比较强，估值水平不能太高。我们认为，恰恰是由于这种公司增长稳定，业绩的可预测强才可以基于更高的估值水平。

　　第三，创业板将推动我国电子信息产业更快成长。

　　我国创业板必将成功，并推动电子信息产业更快成长。我国有大批高成长公司，凭借着中国人的创造力，以及广阔的市场、充足的资金，我国创业板必将成功。创业板将促进整个电子信息产业更快的成长，不排除一些公司成为世界级公司的可能。

　　第四，创业板的推出将提升电子信息板块的估值水平。

　　由于创业板公司的行业属性与目前科技股十分相近，因此创业板公司上市后将会与主板的科技股板块形成一定的估值比价效应。我们判断，创业板上市公司的平均PE 可能在50-60倍之间，这将给予主板电子信息板块的估值提升以强大的推动作用。

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(股歌小编：Sachiel)