市场心态谨慎 股指缩量反弹

　　本周一沪深两市终于结束连日的下跌出现反弹，上证综指一度收复2100点整数关口，深成指的涨幅更是超过2%，不过两市成交金额较上周五萎缩两成以上。3月首个交易日市场出现缩量反弹，后市又将如何运行？

　　信心决定后市

　　在刚刚过去的2月，尽管沪深两市冲高回落，但是A股依然在全球主要股市中一枝独秀。A股能够在全球股市普遍下跌的大环境中走出独立行情，一个重要原因就是信心的恢复。统计数据显示，2月份沪深两市成交金额高达4.11万亿元，较1月的1.51万亿元增加了2.6万亿元，增幅高达172%。与此同时，2月份A股新增开户数大幅上升至140多万户，为2008年5月份以来的新高，试问，若不是投资者对A股市场信心恢复，如此大的增量资金怎会流向股市？可以说信心的恢复推动了资金的入市，进而推动了股指的上扬。不过，要想保住“胜利的果实”，就必须让这些资金留在股市并吸引更多的资金入市，就需要维系并进一步提升投资者信心，然而2月末周边股市持续下跌、政策面利好出尽等因素却打击了投资者的短期信心，股指最终冲高回落。

　　市场心态依然谨慎

　　3月首个交易日迎来开门红，但成交量却大幅萎缩，表明投资者对于反弹依然颇为谨慎。笔者认为，A股市场若要延续牛年以来的牛气，让投资者建立起对未来股市的信心非常必要。实际上，3月对于今年A股市场来说的确是一个重要时段，是一个能够左右投资者信心的月份。 dedecms.com

　　首先，3月初两会召开在即，此前坊间有传闻认为政府会借此次两会出台更多的利好政策以实现经济的软着陆，投资者均是满心期待。

　　刚刚在2月份获得通过的十大产业调整振兴规划细节有望相继公布，规划只是个筐架，细则才是行业会否出现积极变化的重要所在，因此产业振兴规划细则的出台也将是影响投资者信心的重要因素。

　　进入3月中旬，2月份宏观经济数据将逐项公布，1月份经济数据偏暖的局面对市场信心的提振有目共睹，2月份是否能够有持续复苏迹象，显然关系到市场信心的进一步恢复。最后，所谓的“第二波金融海啸”是否会给周边市场以更大的打击，进而给A股带来不利影响在本月也将揭开面纱。除此之外，2008年年报进入密集披露时段，上市公司业绩是否超预期，“大小非”减持是否继续大增，流动性充裕局面能否持续等诸多因素都将对市场信心的波动产生影响。

　　若以上这些因素最后所形成的合力能够起到鼓舞投资者信心的作用，那么获得信心的市场必然能够获得支撑，指数难有较大回调空间；否则，市场或又将陷入弱势格局。由此看来，信心决定后市，3月份的各种因素能否让投资者建立起对未来股市的信心将决定后市走向。

　　操作宜攻守兼备

　　综合以上分析，鉴于3月份不确定性因素增多，建议投资者在操作上选择攻守相结合的投资策略。首先在防守方面，市场在信心未能得到有效恢复之前是很难再次出现普涨行情的，因此个人投资者对于前期热炒的ST、低价重组股、不具备基本面支撑的题材股等风险放大品种，还需给予必要的风险防范。而在进攻方面，投资者可寻找具备真实业绩支撑或基本面趋向乐观行业的投资机会，如将受益于产业振兴规划后续逐步落实细则的板块及上市公司，这方面包括新能源汽车、有色金属等等；以及4万亿刺激经济投资逐步落实促进相关行业复苏所带来的机会，水泥、钢铁、工程机械等均属于这一范畴。

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(股歌小编：Sachiel)