李志林：单边上升市即将走到尽头

    尽管今年的行情在3300点上方仍有不小的上升空间，但历经08年73％的单边下跌市后，大多数投资者对目前连创新高的单边上升市还存有相当的恐惧，都在走一步看一步。那么，单边上升市何时将会走到尽头呢？ 

　　一看宽松货币政策微调的强度。尽管政府高层领导最近反复强调“双宽松”政策不会变，也不能变。但是，最近高层也释放出一个信号：不变不等于不能作适时适当的微调。央行承认，确有信贷资金进入股市；银监会和住建部一再重申坚决执行二套房贷政策；国税总局对八大房企突击查三年的税；央行前高官对今年上半年7.36万亿多为中长期贷款表示担忧，公开暗示适当时将提高准备金率。当这些微调措施产生累积和升级效应，便会阶段性地改变股市单边上升态势。 

　　二看管理层对股市的态度。自7月下旬股市冲上3200点后，管理层对单边上升市颇有微词。人大财经委高官在听取六部委汇报时明言：“企业利润下降20％，股市却上涨70％，极不正常”。银监会和央行也称：“资本市场和房价暴涨属非正常现象”。保监会主席四次对旗下基金发布警告，不要在这个时候将资金投进股市凑热闹。 

　　三看加快扩容后市场承受度。7月重启IPO后，几只中小板新股均是高开低走族；5亿股成渝高速刚发，创业板新股便开始接受申请，120亿股中国建筑打新资金还未解冻，发行19.95亿股的中船重工又将上会，云铜将增发60亿元。一旦扩容超出市场承受度，单边上升市立马折戟。  copyright dedecms

　　四看市场人气的狂热度。上周新开户50万户，新基民9.1万户，创一年半新高。上百只基金仓位超90％，最多的高达98.37％。本周两市连续超3000亿的日成交量，已超过了07年的大牛市。尤其5月25日2538点到如今3400点整整两个月860多点的上涨，没有经过像样的调整。当人气狂热到极点，成交量大到不能再大，并出现量价背离，单边上升市便走到尽头。 

　　正基于此，我一再呼吁投资者加强风险意识，半仓操作，谨慎做多，重点选择超业绩、超估值标准、具外生成长性、不惧波段调整的购并重组股，既可在泡沫中游泳，又可避险获利。

(股歌小编：Sachiel)