潘敏立：成功与失败 就差这一步

发布时间：2009-10-25 03:00来源：益邦投资潘敏立字号：大 中 小

　　在一路阴跌后，“印花税缺口”目前只留下16点，日交易量能逐渐萎缩。在此情况下，又有哪些信息值得关注呢？

　　上调存款准备金率1个百分点

　　为加强银行体系流动性管理，中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。

　　央行称，此次上调存款准备金率是为继续落实从紧的货币政策要求，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。这将是今年以来第5次上调存款准备金率，上调后，存款类金融机构人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位。

　　虽然1个百分点分两次缴款，但调整幅度依然较大，目前超额存款准备金率已所剩无几，可平移部分已经相当有限了。另外，值得关注的是，此次调整先于CPI公布之前，属于“提前行动”。虽然，本周即将公布5月份的经济数据，虽然CPI有望回落，但PPI的继续走高，使央行仍然坚决地收缩流动性。

　　各路资金分歧较大

　　上周股指在周初略上行后便返身向下，日线上连拉四阴，再度向前期缺口底限靠拢。至周末盘中最低曾经一度到达3312点，下方缺口仅16点。途中用盘跌的方式去接近前期缺口，在此过程中量能不断地萎缩。 copyright dedecms

　　在一周的交易过程中，中国联通的涨停复牌后一路走低，成为了电信重组的“最大败笔”，也引发了本已回稳的市场再下一城。细看一下，联通的CDMA在2007年仅给其带来100亿元左右的净利，却卖出1100亿元的价格，与网通的整合是在H股上。应该讲，消息不坏，就在通讯板块热热闹闹前行，盼联通复牌时，联通却给市场浇下了一盆冰水。

　　值得关注的是，上周二联通的大单封住涨停和当日的快速回落、以及上周下跌15%、换手16%的操盘行为，在坊间流传为是游资和基金的一场大战。在这场大战后，游资开始突然沉寂，前期拉高的股票同步震荡。而基金在此位置演绎出逃。难道联通真的没有价值吗？一家电信运营商还不及卖米的？

　　很明显，自2990点股指回稳以来，游资们一直非常活跃，通过各种题材在尝试行情，可谓十分尽力。但反之，基金不仅不作为，此番在联通上的集体出逃，可能会令所有市场资金心寒。虽然游资一度在中石化上有所建树，但在中国联通上的失手，会使得其日后避开基金重仓股、权重股，同时这些股票保持沉寂的时间将会延长。

　　在这场交战后，基金可能会越来越孤独。也不难理解，为什么这么多基金在发，但到成立时，都是规模小得可怜！看来，大力发展类似于像基金这样的单一机构投资者可能真的是有问题。确实应该多方面地发展机构投资者，包括券商、保险、社保，甚至于私募，这样才不至于使市场失衡。

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　　是谁在发现价值？

　　当市场越来越低迷，当场内的投资者越来越迷茫时，近期场外却是热闹非凡。投资者应重点关注如下三个事项：

　　1、新股发行的节奏开始加快，小盘股在抓紧发、大盘股在突批、券商将要上市的雷声也不断。对于目前这样一个弱势市场，将会产生心理压力。但是，在弱势中发行大盘新股，一般而言，发之前是冲击，发行时是平稳；但到上市时，如果定位低，说不定也是一种转机的诱因。

　　2、在市场怵于大小非减持时，央企的整合重组频频、上海板块的整合也是接连不断，但市场依然十分低调。直至6月4日，外高桥公布发行股份购买资产暨关联交易报告书草案十分引人瞩目，在这份新的方案中，拟收购资产的定价较3个多月前的预估值大幅下调三成，而发行价依然是今年2月25日就敲定的每股16.87元。这一发行价是以当时的股价为基准确定的，时过境迁，外高桥股价随着大盘深幅调整，在新方案推出前的6月3日报收于10.45元，较定向增发价低6.42元。

　　以优质资产认购新股，锁定3年不流通，认购价还高于市价，外高桥大股东的这份坚持，向市场传递了其看好上市公司发展前景的信心，极大地提振了投资者信心，上周外高桥连续三个涨停。很明显，是外高桥的大股东用实际行动揭示和发现了外高桥的价值！

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　　3、在B股市场沉寂如一潭死水时，B股的大宗交易却十分活跃，市场并没有给予太多关注。但是， 6月5日丽珠B的一则公告，则激起了浪花。公司拟以自有资金回购部分B股，回购资金总额不超过1.6亿港元，回购价格不超过16港元/股。并表示，回购B股的目的是增强投资者信心，提升公司价值。 

　　而在复牌前，丽珠B只处于12.36港元，市盈率极低。受此消息影响，该股连续两个涨停。很明显，是丽珠这一上市公司在提示，丽珠B的价值，在提示丽珠上市公司的价值，在提示所有绩优B股的价值，在提示解决B股市场的可尝试途径。

　　当大家对市场在不断担心的时候，外围参与者却在积极地提示股票的价值，场内人是不是“不识庐山真面目，只缘身在此山中”呢？

　　“跌末涨初”的交接段

　　本周各类经济数据即将出台，或许会比预期好一些，那么这也应该是另外一种提示的声音吧，只希望身在股市中的大机构们能“听”到！而从央行的提前上调存款准备金率来看，近二周应该是多空双方的决战期。

　　就短期而言，连续的盘落一直在延续，下方仅剩的16点缺口，在本周初的开盘就会受到挑战，对多方来讲，将会暂时依然处于下风口。但这很可能是“跌末涨初”的交接段。这一段会很压抑、会很残酷，有时候也会让投资者时不时地怀疑自己对股市的忠诚、热爱和坚持，但失败与成功，就差一步，这一步可能就发生在最近的两周里。此时此刻，持股者一定要给自己信心！

(股歌小编：Sachiel)