潘敏立：反弹四大因素发生变化

发布时间：2009-10-25 03:00来源：益邦投资潘敏立字号：大 中 小

　　从最新公布的宏观经济数据来看，2009年二季度GDP同比增长7.9%，远远高于一季度的6.1%。但目前依然有值得担忧之处。而从此轮股市自去年以来引发的反弹来看，主要是基于如下四大因素，而这四大因素也正在不同程度地发生着变化：
　　
　　2007年底引发的近一年的暴跌需要修正。自6124点下跌至1664点，从去年10月底以来至今，已收复了三分之一左右的失地。其中，不少个股已经创出了历史新高，有些也正在接近前高。修正效果相当明显。
　　
　　投资者对于未来经济修复的预期。在国际金融风暴触发后，大家是相当担心的。但是，中国政府4万亿元的投资拉动以及7万亿元的新增贷款，修正了整个经济环境。使得投资者对于未来经济的修复存在着较大的预期，目前这种预期已经实现，这从半年度的宏观经济数据上可以得到佐证。故而，半年数据更多是一种利好兑现，是对过去强势的一种解释。而未来宏观政策究竟向哪个方向进行调整，值得我们关注。
　　
　　保值的需求。当全球都在印钞、增加流动性，就会引发对未来通胀的预期。在这种情况下， 20年前的一万元和现在的一万元不可同日而语。货币是以价格标价的，但究竟有多少使用价值和实用价值，不同的时代却赋予其不同的意义。在实体经济并未明显复苏的情况下，房市和股市成为了实现资金保值的两大最为直接和最为简洁的途径。流动性充裕，在保值需求的欲望驱使下，股市走出了极为强劲的、脱离基本面的连续上涨之势。

内容来自dedecms

　　
　　融资功能的暂停和恢复。去年9月份以来，新股暂停发行，使得股指获得了修身养性的好机会。在这段时间，正好将大小非、大小限的问题解决。回头一看，这些限售股均抛在了底部，但同时让企业资金尝到了初涉股市的甜头。当股指越来越走强时，融资功能开始恢复，股市重新恢复支持企业的融资平台。目前已经从三个小盘股到中盘股，再延伸到下周的大盘股发行，这些均在考验着市场。
　　
　　近期股市依然创出新高，但当触及去年6月份存留的3215-3312点处的跳空缺口下沿区域时，开始转向盘中宽幅震荡。从量能上来看，本周四沪市成交2213亿元，这个日成交量能仅在2007年的10月12日看到过，此后过了两天便转向大跌，而近期1700-2200亿元的量能已经成为常态。
　　
　　从周四和周五的盘中震荡来看，均发生在后市，这往往是针对堆积了一天的量能才完成的，而且下杀速度均非常快，下杀的斜率十分陡峭，不是一般中小户的杀跌行为。虽然本周末在下档3147-3156点处的跳高缺口处仍有主力在防守，而且逢低回抽的力度也不小，但盘中的分歧正在逐渐加大。在疯狂的现状下，留一分清醒、一分谨慎，应该是成熟投资者必备的素质。

(股歌小编：Sachiel)