苏渝：成为优秀公众公司需要迈的“六道坎”

发布时间：2009-10-25 03:19来源：证券时报苏渝字号：大 中 小

    上市公司之所以被称为社会公众公司就在于其社会化。上市前你是国企,就是国家的儿子,你是民营企业,就是家族的儿子。上了市,就是广大股民和基民(亦称公众股东)的儿子。你的一言一行,一举一动都必需为公众股东负责。也就是儿子对老子敬孝的问题,因为拿钱给你或者说养育你的正是广大股民基民,善待回报他们是不可推卸的责任。然而,我们有的公司上了市, 不用还本付息的钱进了荷包,就忘了谁是哺育者,社会公众意识的缺失,注定了公众公司还要迈过必需跨越的六道坎。

    第一道坎：社会责任坎。当大灾袭来,全面人民鼎力相助,有钱出钱,有血献血之际,有两位知名度很高社会形象极好的公众公司董事长被“破了相”,被网友骂得体无完肤。一位是那位把珠峰踩在脚下,公开增发了上百亿只捐了200万的地产大亨；一位是那位倡议“只捐一元理念”,打开了互联网电子商务金矿“芝麻开门”的风云人物。原本,公司捐多捐少,是一种态度,无可指责,无需攀此。之所以遭到网民如此愤慨的炮轰,只因你是公众公司,你是受公众尊敬的人物。你的带头理念和行为刺痛了无私赈灾股民的心。尽管后来这两位人物都道了歉,并捐了更多来弥补,但要修补受损的形象,不是缝合伤口就能痊愈的。相形见拙,我们看到成熟市场公众公司王永庆的台塑集团、李嘉诚的和记黄浦都捐了上亿元。同样,国内工商银行、宝钢、苏宁电器、中移动都超过了5千万。加多宝的王老吉捐一亿元在央视“爱的奉献”赈灾晚会亮相后, 名气并非老大的老牌传统饮料在市场上居然卖断货了。一亿元做了十亿元广告费做不到的奇效,这就是社会责任奉献爱心的必然回报。巴菲特承诺将所有财富用于慈善事业；比尔·盖茨拿出自己一半的资产成立盖茨慈善基金,也使二位的伯克希尔·哈撒韦公司和微软成为最优公众公司。社会公众公司在社会责任面前没有理由讨价还价,不迈过这道坎,即使你做了一万件好事,一件蠢事就会被坎绊倒,掉进狭隘的阴沟里。 织梦好，好织梦

    第二道坎：分红坎。重融资轻回报,这是我们股市冥顽不化的一种顽疾。我们从F10资料和上市公司报表中,筛选中一组“铁鸡公”路线图。312家公司连续5年未分红。一家股价炒得很高业绩也不错的蓝筹公司,1999年上市以来未分一分钱,除了股改未送过一股,融资却达到8.88亿元,真乃“发发发”呀!而上市14年未分红的有一家；12年未分红有2家；10年未分红有3家。这些公司业绩和公积金都不差。那家被基金炒高至300元的公司,1998年上市后分了3次红共5千万元,融资却高达125亿元。反差之大,真是不看不知道,一看吓一跳。于是, 我们看到了被戏称为“两市最铁公鸡”的西水股份被投资者用钳子硬拔毛,强制要求10送10了。笔者认为分红应同上市公司再融资硬性挂勾。一毛不拨“铁鸡公”应不能再长毛,剥夺它再融资资格,让公众公司不再吝啬,迈过不分红这道坎。

    第三道坎：再融资坎。作为公众公司取得了上市权,再融资天经地义,无可厚非,但融多少,什么时候融,融资方式,募集资金投向,都应公开透明,掌握适当的度。倘若把资本市场当作自己提款机, 募集资金向公众股东打哑谜,狮子大开口,不被撑死,就会被饿死。因为公众公司,口碑比钱重要十倍。那家一开后就要1600亿的公司,自己股价被胺腰斩不算,还让流通市值蒸发了5万多亿,自己多年经营的美誉度变成了“没誉度”。原因是动什么你不能动别人的钱包,动了别人钱包,别人就会还你颜色。回过头看,1600亿的确是天文数字,这次四川汶川遭了天大的灾,举国倾力倾财捐助加上国外的援助截至27日总共才300多亿元,一家就想圈走1600亿,倘所有的上市公司都来效仿,全国印钞厂加班加点都难填其饕餮之口。好在那家公司顾局大局,暂停了A股公开增发,在赈灾中捐了3500万,挽回了形象。公众公司在巨额再融资这道坎面前,应慎之又慎三思而行呀!

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    第四道坎：公信力坎。自打被誉为“财务侦探”的夏草披露出上市公业绩制假包装上市的新闻后。公众公司的公信力又被提到一个新的高度。由于利益的驱驶,上市公司制假是有传统的,早先有大庆联谊的“虚情假谊”, 银广夏” 的“萃取”, 蓝田的 “烂田”，亿安科技的“纳米”都像“蒙汗药”不知麻翻了多少公众投资者。假作真时真亦假，在这个打假者已被异化为唐吉珂德的年代。股市的假货不过有一层精美的防伪包装罢了。在刚公布的一季报中，中核钛白亏损高达2146万元。一家上市不满一年公司，业绩变脸的速度快过了川剧变脸，其股价也从上市时的35元暴跌到9元，跌幅超过70%。投资者买了这类股票除了喊天别无他法？然而,变脸的并非个别现象, 还有20家公司一季报净利润同比下滑，下滑最严重的是莱茵生物和澳洋科技，分别下滑77.49%和71.9%；此外还包括高金食品、全聚德、广路数测等。尽管这些公司业绩塌方有诸种原因,我们不能妄自猜测这些公司都有包装上市之嫌,但个别包装制假现象确实存在。假的就是假的，包装必须剥去。一但挡获失去公信力的制假公司，监管者就要像赌场抓获“出老千” 者一样，轻则“断其手” ；重则“挖其眼”,直至将其扫地出门。

    第五道坎：信息披露坎。公众公司在上市公司重大资产重组、签订大合同、高送配停牌前消息都不同程度的走漏。让一些利益团体赚得盆满钵满,最典型的有杭萧钢构案。ST盐湖让某高校教授和任高官的妻子赚了几千万；ST长运在西南证券重组停牌前消息已不径而走。某证券公司重庆江北某营业部,众多股民都在地板价买了该股,因人多后来居然成立了“ST长运俱乐部”,复牌获取暴利后,还举办了集体庆功会。信息不对称,只能让少数人稳赚不赔,而损害了广大公众利益。好在证监会已将信息披露权下放到交易所,并要求所有信息披露必需及时而公平、公开,所有停牌不能超过30天。让公众公司强行迈过这道坎。

    第六道坎：大非解禁坎。大小非因在股改时支付了对价,按照契约获得了逐步流通权,但解禁不等于肆无忌惮的减持。特别是在证监会紧急出台了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》后；特别是在大灾当前,资金吃紧,一切以稳定为重；特别是北京奥运渐行渐近；特别是在股市低迷公众股东大面积亏损时。大非再违规减持这不仅是道德缺失而且是违法行为了。回到前面提到的关于老子和儿子的问题,社会公众股东用真金白银养育了你,现老子有困难,不让儿子资助,只让儿子少揩点油,推迟或选择适当时机减持,于情于理都没违背契约。倘大股东此刻置震灾、股灾不顾,继续砸盘似减持,儿子虐待老子,天理难容。顾全大局,诚信,操守,自律是甄别一家公司是否优秀的公平称。公众公司的大股东一定要迈过这道坎,不要再被同一道坎绊倒过两次!

(股歌小编：Sachiel)