低价股群体：转机在9月

发布时间：2009-10-25 03:35来源：国盛证券王剑字号：大 中 小

　　本周大盘股指继续高歌猛进，不断创出新的历史高点，但就市场个股的表现来看，多数个股品种并没有随之创出历史新高，特别是那些从5月底开始下跌的个股群体，多数并没有回到原来的位置，有的还在半年线附近进行波动。后市来看，随着市场股指的持续走高，前期领跌的低价股群体将会出现分化的走势，有的会再次启动，但就整体而言，该群体的多数个股在8月还将以蓄势盘整为主。

　　低价股在创新高过程中表现不佳

　　从7月市场止跌启稳以来，两市股指都先后创出了新的历史高点，整个市场站上了新的台阶。但由于领涨的力量主要是大盘指标类的蓝筹品种，使得多数个股并没有随着指数而创新高，上涨的行情更多的表现为指数行情，有的个股的股价甚至跌回到3000点以下的价位。在沪指突破4300点之后的行情当中，个股的分化相当的大，一方面是中国船舶这样的高价股创出了200元的历史记录，招商银行、中国铝业、西部矿业、万科等一批对指数影响巨大的个股走势强劲，推动着指数的向上；但同时部分个股则停滞不前，有的甚至逆势持续向下探底，如数源科技、九发股份、国风塑业、新都酒店等，它们目前的价位只有最高价位的50％－60％之间，即使是那些表现较好的个股，也仅仅是股价逼近5月底的价位附近，并没有创出新高的动作和迹象。

　　业绩较差导致低价股备受冷落

　　市场中个股出现如此大的分化，根本原因还是上市公司的业绩呈现出明显的不同，特别是中报公布后，业绩的表现更是对上市公司的股价产生重要的影响。如本轮行情带动的主要力量之一的金融类个股，其2007年中期的业绩表现相当的优异。刚刚公布业绩的招商银行，实现的净利润同比增幅高达120％；在已公布公告的公司当中，深发展同比增幅在125％－165％之间；兴业银行增长90％以上，中国人寿和中国平安同比增幅在100％以上，即使是规模庞大的工商银行业绩增幅也在50％以上。

　　正因为金融、地产、有色这些领涨的个股有着坚实的业绩基础，从而推动股价不断站上新的台阶，这是此类个股能够走高的关键。与此相对应的，则是题材类个股的多数上市公司业绩并没有突出的表现，并且在5月之前这些低价个股的股价已经出现了相当的涨幅，即使那些业绩有增长的个股，其股价定位基本反应了业绩的增长情况，因此，业绩对低价个股的刺激作用有限。

　　低价题材股难有大的上升空间

　　就今后一段时间来看，虽然低价题材股群体股价已有较大跌幅，在市场股指向上的过程中并没有随大盘表现，但预计今后这些个股也仍难以有较好的上升空间。原因在于，从外部环境来看，目前市场的热点是业绩公布后带来的市场重新定位的行情，而超跌个股并非市场的主流热点，难以吸引主流资金的关注。

　　就技术看，超跌股前期上涨的动力是未来重组的预期，如果预期不能实现，当前市场中这些个股就没有太大的上涨动力，今后将是横盘积蓄，没有太大发力欲望。当然，这些个股由于跌幅巨大，短期内向下的空间也有限，因此，目前看空这些个股也不合适。

　　需要特别指出，有的重组题材个股的炒作是有基本面支持的，因为股改带来了许多包括注资在内的重组行为，许多上市公司有实质性的提升上市公司质量的动作，确实存在一批企业乌鸡变凤凰的可能。所以在后市中，这些个股还是存在相当多投资机会的。而有的个股仅仅是虚幻的故事，这样就必然会导致股价出现不同的市场反应。对于投资者而言，在目前正是可以辨别真假故事的最好时机，因为未来有重组希望的上市公司在下跌过程会有较强的支撑，技术上会形成箱体和三角形的形态。而仅仅依靠虚无缥缈题材炒作的个股，股价仍是底部徘徊，离前期高点会有很大的距离。所以，从前期跌幅较大的个股中寻找相对的强势个股是正确的选择，就目前的市场情况来看，笔者认为值得关注的个股有中国高科、南风化工、天津宏峰、长航凤凰等品种。

　　就大局来看，目前市场热点还是集中在对股指影响较大的大盘蓝筹指标类品种上，而后市市场热点转换需要时间，预计热点切换最快也在9月出现，目前还不是最佳的参与时机。而就品种选择而言，投资者要避免两个误区，一个是简单的以股价高低作为参与个股的衡量标准，另外一个是不能认为跌幅大的个股机会大，因为跌幅大的品种可能启动中反而走势更加疲弱。建议投资者关注那些抗跌的低价题材类股，从中筛选出未来热点的投资品种，这样才有望在后一轮行情中寻找到新的投资机会。

(股歌小编：Sachiel)