创新高后调整或接踵而至

发布时间：2009-10-25 03:35来源：国盛证券王剑字号：大 中 小

    周四，上证指数再度向上突破创出了新的历史高点，收盘点位离5500点只有一步之遥。盘中个股依然活跃，有30多只非S、ST股涨停，似乎在经历了周二和周三的微调之后，市场有再度冲高的动力，至少在短期内站上5500点的概率极大。但是笔者认为，市场的风险并没有消除，反而在股指不断冲击新高同时，调整很可能将随之而来。

　　大量获利筹码累积

　　就本轮上涨行情而言，沪指从无论是6月5日最低的3404.15点还是7月6日最低的3563.54点开始计算，其上涨的空间都在2000点左右。个股的表现更是相当活跃，不少个股走出了股价翻倍行情，山东黄金、中金黄金、包头铝业、江南重工、南方航空等更是涨幅惊人。主流热点品种累计的获利筹码丰厚，有着较强的回调进行消化的要求。同时，前期下跌调整的低价个股也出现了相当强劲的反弹走势，有的还创出了历史新高。可见，个股的大量获利筹码累积，成为了调整的内在因素，短期内仍难以消除。

　　10月或开始大幅调整

　　就开始调整的时间来看，笔者认为出现在10月的概率极大。就9月而言，各项政策都已经明朗，加息和提高存款准备金率都已经实施，新股的发行数量和规模都是确定的，在国庆之前没有太大的利空来打击市场，因此，9月应只有小调整而不会有大的持续下行动作。同时，从前期几次热点转换的周期来看，每次的上涨时间一般都在2－3月，而按照此次行情从7月初开始推算，在10月中旬开始调整的可能性也较大。因此，笔者认为从目前到9月底之间，部分个股仍会保持活跃，股指也存在再度创新高的可能。但有一点可以明确，就是当股指冲高到5500点之上并出现持续上涨的时候，则是理想的减仓出局机会。

　　从短期看，随着国庆的临近，预计节前会有一个冲高的动作。因此，对于投资者操作而言，除了长线投资品种，目前应逢高择机适当减仓，增加现金以便在下跌中可以逢低参与未来行情热点。

　　长期趋势依旧看好

　　需要指出的是，虽然认为大盘在10月会出现调整走势，但这种调整仍是牛市中的震荡，是一次热点转换性质的调整，并不是改变市场运行方向和趋势的下跌。整个市场的中长期趋势依旧值得看好，大牛市格局并没有改变。

　　这是因为从经济层面来看，随着国家经济持续健康的高速发展，上市公司面临着难得的高速成长的外部环境。从今年已经公布的业绩表现来看，上市公司的成长性相当惊人，即使是扣除投资收益等短期利润，其本身的主营业务增长也非常好，业绩支撑市场向好的基础没有改变。同时，就资金面而言，供求关系短期内或趋向紧张，但还没有发生根本性的变化，从中期看，仍可以进一步推动市场走高。

(股歌小编：Sachiel)