寻找新格局中的新生力量

发布时间：2009-10-25 04:14来源：上海证券报叶弘]字号：大 中 小

    周三中国石油突然发力，大涨6%以上，大盘指数创出新高，但投资者并不踏实。

　　每次中国石油冲动之后，大盘都会面临较大幅度的下跌或震荡。今天大盘低开，一般认为是受美股下跌影响。其实，我们不应忽视中国石油突然大涨带来的下跌惯性。

　　从某种意义上讲，目前A股已陷入暂时的困境。以前，大盘指数缓缓向上推升，那是因为中石油、中石化这些股票睁只眼、闭只眼，由着那些低价题材股鸡飞狗跳式的上涨，而不与之理论，不与之计较。但任何事情都有个底线。当指数上涨千点，盘中股票近三分之二出现接近翻倍上涨行情时，中石油、中石化这些绩优、国企、大蓝筹的容忍与耐力，可能也接近了极限。

    中石油，中石化是谁？是当今中国规模最大的、实力最强的上市公司。是中国参与世界五百强企业排名最靠前的世界级公司。级别是堂堂正正的省部级。这些企业的老总，不说职务升迁，如果哪天来个正常工作调动，弄个部长、副部长，省长、副省长干干，是正常现象。再说了，石油，是国家最重要的战略资源之一，中石油，中石化对中国石油行业的垄断地位，其它企业无力望其项背！

　　这轮反弹，一批又一批低价题材股，欢天喜地的往上涨，甚至一批批ST股，亏损股的股价，都比中石油、中石化的价格高。中石油、中石化大多数情况下，趴着不动。被逼急了，反弹一下，然后又爬着。眼巴巴地看着题材股上涨，自己不涨也就算了，还要坚守岗位，维护大盘不跌。象A股中的活“雷锋”！ 织梦内容管理系统

　　毫无疑问，中石油、中石化以及三大国有银行股，是在这轮政策利好推动下的恢复性上涨行情中，最为滞涨的价值蓝筹品种。不过，细心的投资者会发现，最近中石油，中石化已经启动行情，其上升通道似已形成，只是它们身躯太过庞大，行动迟缓一些。它们滞涨，也也反衬出它们的比价优势。最近媒体相继报道：

　　机构投资者持有A股数已达A股总市值的五成以上。

　　投资基金目前仓位接近或超过历史上的最高水平。

　　今年三四月份以来，投资基金的发行进入高速扩容期。

　　从相关公开信息看，中石油，中石化为代表的大盘国企蓝筹股，仍然是以投资基金为代表的机构投资者共同重仓守候的对象。

　　我对中石油，中石化，中行，工行，建行这样的大蓝筹股票的看法是：

　　这些股票比价优势突出，股价补涨是基调。考虑到这些股票盘子太大，缓步推升式的上涨，比较适合它们。如果哪天它们冲动了、大涨了！首先应想到短期的风险，大盘震荡与盘中题材股分化下跌无法避免。操作它们，则需要耐心与信心。甚至不妨用“青春”赌明天。在它们突然大涨之时，不妨先作波段了结。等其震荡回调，逢低再进去，这样也可活动活动身子骨。守这种股票，挺累，靠毅力，有点象“守寡”，不能太有激情。这引起股票比较适合大资金，或真正的价值投资者们去投资守候。

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　　中石油，中石化长时间爬着，股价被低估。它们补涨有其合理性。这样，一方面大盘会继续以向上运动为主，大盘创反弹新高，已变的比较容易。或成惯性。另一方面，原有市场热点轮炒的格局被打破，题材股板块轮炒，变成了个股行情的无序表演，操作难度相应增大。而个股的风险，特别是前期涨幅过大的品种，风险日益突出。大盘上涨，投资者心态变的焦躁不安。出来吧，盘中个股仍然活跃，只是把握不住。出来了，也呆不住。进去吧，守着的股票不涨，大盘震荡，手中股票搞的不好就下跌。大盘上涨看似热闹，其实大多数人已陷入进退两难的困境。怎么办？

　　困局求变。一轮行情的趋势、特点形成之后，一般不会轻易改变。我认为：题材股仍是后市最活跃的因素。各类政策引导下的主题投资，仍会是游资、及部分机构资金的围猎逐利对象。以价值投资为旗号的投资基金，其实也在突围求存，困局求变。在一些ST类股票，停牌重组类股票，以及大批中小企业板股票中，我们时常看到投资基金活跃的身影。前期已经被市场资金激活，或已有不小涨幅的热点行业、板块，仍然可能成为新生资金力量选择介入的价值方向。象上海本地股，中小企业中涨幅不大的中低价潜力股，房地产，稀缺资源，新能源，新材料等，仍然值得重点关注。不过，同等条件下，本博还是建议以“低价优先，低价加业绩”的选股原则，力求做到“安全第一，稳健获利”。

(股歌小编：Sachiel)