应健中：大盘股压阵成特征 强势个股应精选

发布时间：2009-10-25 04:19来源：中国证券报应健中字号：大 中 小

　　今年的股票交易已经走过了四分之三的时间，在这四分之三的时间中，上证指数比年初的2728点年开盘翻了一倍，在5500点的关隘前，市场结构发生了重大变化，随着那些巨无霸的大盘股发行和上市，今后市场将出现新的结构性变化，这种结构性变化表现为如下几点：

　　其一，上证指数将坚如磐石，涨跌都难。国庆节前后，建设银行、神华能源、中国石油登台亮相，这些巨无霸股票在市场中所占权重极大，原先市场中中国银行、工商银行、中国人寿等个股的霸主地位将让位于这些新上市的航空母舰，也就是说接下来的市场大概20％的个股在上证指数权重中要占到80％左右，而这些个股几乎都是基金和大机构持仓的对象，这些个股上市后定价也基本一步到位，走势又比较稳定，有这些个股价位上的垫底，上证指数基本上就停留在目前这个位置上了，要涨难、要跌更难，5000点几乎成了中国股市一个新的历史性底部，市场的稳定性更好了。

　　其二，在指数权重的新“二八现象”出现后，指数走势由占20％权重的大盘股所决定，而80％的个股则更为热闹，个股行情将层出不穷。原先股市个股齐涨共跌的现象将荡然无存，以后个股的炒作可能会更热闹，因为，那些小盘股鸡犬升天，但在指数上几乎反映不出来，同样道理，个股跌得一塌糊涂，在坚如磐石的指数面前也丝毫没有反映，指数成了大盘股指数，对大多数个股而言，指数对股价的走势其相关性将更弱。

　　其三，大盘股发行可能暂告一个段落，申购资金的趋向值得关注。在建行、神华能源、以及节后的中国石油的新股发行中一级市场云集了2.3万亿申购资金，如今天量实在令人惊讶，在今年5次加息、7次提高存款准备金率的市场背景中，仍然有如此大的资金云集市场，说明这市场的资金规模远远超出人们的想象。更为惊讶的是，以往每发一次大盘股，都认为是对二级市场的一次资金抽血过程，市场总要为此调整，而此次连续发巨无霸的大盘股，二级市场还顽强地上摸5500点，令人感叹。值得关注的是，在中国石油发行完毕之后，大盘股发行将暂告一个段落，如果这2.3万亿资金涌入二级市场，那将出现什么状况呢，值得拭目以待。

　　大盘股压阵将成为日后市场的一个结构性变化的特征，在如今的强势市场中，适应这种结构性的变化是每一个投资者要考虑的问题，在个股与指数的相关性发生巨大变化的时候，精选个股也就成了一件必做的功课，好股强势股要坚决握住不放，千万别拿只赚指数不赚钱的股票。

(股歌小编：Sachiel)