应健中：压力测试未改变股市上升通道

发布时间：2009-10-25 04:19来源：中国证券报应健中字号：大 中 小

　　上周五股市收市后，管理层公布了重启IPO的征求意见稿，并称将在6月后开始发行新股。此消息一公布，市场再度陷入恐慌，看空气氛再度弥漫。

　　今年开盘指数为1849点，走了不到5个月，上证指数最高已经摸高到2688点了，绝对涨幅达到45%，如果以半年前最低点1664点计，涨幅已达60%，在这样的小牛市行情中，如果再不推出IPO，恐怕会失去时机，更何况，一年前就通过审核的公司已经有30多家，如果再不发出去，恐怕就要"烂在锅里"了，所以，在当下这个时候，重启IPO被认为是最佳时机，更何况，一个存量不变的市场从长期而言是没有生命力的。

　　从短期而言，重启IPO的题材对市场总是有利空的打压的，这从市场的强制调整已经得到佐证。关键是对股市短线冲击的力度有多大。目前沪深股市行走在一个比较标准的上升通道中，市场沿着1664-1814-2037-2372的通道上行，上升通道的斜率为20度左右，而接下来调整的低点在哪里，是近期市场将要证明的。而市场的顶部也在不断地抬高，其高点依次为：2050-2100-2389-2579-2688，此次调整可以说是利空侵袭下的主动打压，这种打压关键要看能否会打破这根上升通道，如果跌不破这根上升通道的话，经过调整后的市场还会创出新高，2688点不会是今年的最高指数。

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　　从长期市场走势而言，IPO对市场的影响总是双向的，在熊市中IPO对市场的影响是雪上加霜，而在牛市中则是锦上添花。实际上，现在重启IPO还仅仅是"期货"题材，仅仅是公布了一个投石问路的"征求意见稿"，它只是对市场的一种压力测试，正式的规则要等公布后才能确定，而公布规则后要具体实施新股发行，还需要一段时日，所以说，现在仅仅是心理面上的影响，而到了具体的实施阶段，那就要看发行的新股是什么样的股票，如果是题材独特、业绩优良的股票，无疑给市场扔进了一条鲶鱼，反而会激发市场的炒作热情，这在以往的市场中反复演绎过的，此次重启IPO的题材对市场的影响仍然摆脱不了以往多次印证过的惯例，短线对市场构成利空的打压，但中长线未必是利空。

　　此次重启IPO题材使股市出现了一次强制性调整，在半年的时间中股市上涨了60%的情况下这种调整未必是坏事，市场早调整比晚调整好，主动调整比被动调整好，如果市场不就此行情结束，调整是夯实股价的契机，因此，此次重启IPO的压力测试暂时还不会改变中国股市上升通道的轨迹。

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(股歌小编：Sachiel)