应健中：上证指数刚进入“雷区”

　　IPO新政实施已经一月有余，新政与老政相比，换汤不换药。比如，现在都说新股已经实现了市场化发行，实际上还是定价发行。中国建筑公告说，发行价区间为3.96-4.18元，但最终结果百分之百是4.18元，因为申购者100%以4.18元报进去，上限就是最终的发行价，4.18元以下的申报都成为无效申报，市场化发行徒有虚名。再比如，说要避免上市公司圈钱，但发行价还是奇高无比，从已经发行的五个股票来看，都属于高市盈率发行：桂林三金32.89倍、万马电缆30.88倍、家润多31.58倍、四川成渝20倍，本周发行的中国建筑令人咋舌，51.29倍。这等于抢钱哪!

　　新股发行要向中小投资者倾斜，而实际效果是向抓阄幸运者倾斜。新股申购的中签率如同福利彩票，大多数中小散户发扬愚公移山的精神，用几万元钱坚持申购下去，一年未必撞上好运，受账户和资金的限制，摇新股的最佳受益者既不是大户、也不是小户，而是那些不大不小的有几百万元资金的中户，他们在这场抓阄的游戏中能获得一级市场的平均收益，按目前的盈利水准，年化收益率约18%，随着大盘股的推出，这个收益率还可能提高。

　　那些申购的专业户，不看上市公司编的故事，不关心市盈率，不关心市场的评论，他们只做例行操作，关注发行日期、价格、每一账户申购上限、上市日期，纯技术操作，上市首日必抛，由此滚动操作并产生复利的效应，积小赚为大赚。在过往的三个上市股票上，他们中签的股票全部抛在天花板上。 织梦好，好织梦

　　有人欢喜有人忧，世界上人的情绪也是能量守恒的。谁是这个市场冤大头，上市第一天就高价买入呢?打开新上市的三个股票的K线图，现在呈困兽犹斗状!最典型的是家润多，第一天买进第二天套牢、第二天买进第三天套牢，尽管在启动IPO前，管理层苦口婆心告诫大家上市之初炒新股输多赢少，也尽管在上市第一天设新规则，涨幅超20%和50%停牌半小时，但还是挡不住炒新股的激情，没办法，中国人多。更何况，股市是个全国性的博弈市场，上海抛出的股票瞬间可以卖到辽宁、黑龙江抛出的股票卖到海南，谁说得清什么价格能买、什么价格不能买啊，上市前机构对股票的估值预测几乎全部出错。

　　本周股市再创新高，并且再度宽幅震荡，与此同时市场再创6124点以来的天量。现在市场已经进入了成交密集区，去年在3200至3700点区间、以3400点为中轴，多空双方激战十分惨烈，如今上证指数刚进入“雷区”，尽管市场宽幅震荡，回调的压力较大，但上升通道的趋势依然没有改变。千金难买牛回头，随着中国建筑这个巨无霸新股发行结束，市场还会继续创出天量。

(股歌小编：Sachiel)