4大顶级券商建议增持4只股

发布时间：2009-10-06 20:02来源：股歌网王战(小子)字号：大 中 小

青岛软控（002073）下游产业复苏 外围环境改善

　　□中信建投 董志强 吕江峰

　　上半年轮胎行业复苏强劲，公司是轮胎信息化装备制造领域的龙头企业，通过纵向和横向拓展，将再次步入高速增长通道。给予“增持”评级。

　　进入2009年后，得益于国内汽车市场的复苏、原材料成本的降低、公路投资加速、维修用轮胎增长以及退税幅度的增加等因素，国内轮胎行业明显得到复苏，产量同比一路增长，五月份轮胎产量还创下近几年来的新高。

　　凭借先进的技术和不断的创新，公司形成了国内最为完整的轮胎制造装备产品链，为用户提供轮胎生产从配料、密炼、压延、裁断、成型到硫化、检测等各关键工序的数字化成套装备。目前公司已经成为国内轮胎信息化装备制造领域的龙头企业。

　　从目前各业务发展情况来看，公司除了纵向发展，即通过对轮胎制造设备产品链的完善，做大做强在该领域的市场份额和行业地位外，还试图通过横向拓展来实现公司快速发展。公司的横向拓展即以配料系统为核心，扩大该产品在其他领域的应用，这些领域包括化工、食品、医药、印钞等。

　　总体来看，国内轮胎行业的整体复苏让橡机设备制造业受益，而公司作为橡机设备信息化龙头，因其对于相关信息技术的不断改善以及对产品创新的不断追求，能够再次步入高速增长通道。我们预计公司2009年营业收入增幅在35%左右，今明两年的EPS分别为0.97元和1.28元。

　　华侨城Ａ（000069）低周转高储备模式价值凸显

　　□招商证券 苏平 林周勇

　　通胀预期推动房地产市场复苏并带动房地产类股票整体大幅上涨，低周转、高储备的公司受益通胀更加显著。基于独特的旅游地产模式，未来公司仍将不断获得低价土地。维持“强烈推荐-A”的评级。

　　在不断增强的通胀预期下，房地产市场出现快速反弹，6月份深圳新房价格指数环比上涨16.4%。通胀预期在推高房价的同时，更快的推高了地价。对于低周转、高储备的公司来说，由于已经低价锁定了大量的土地，不仅在通胀上升、房价上涨的过程中受益，在房价下跌的情况下，利润率也有保障，具有更强的抗风险能力。

　　公司现有土地储备面积约553万平米，直接受益于房价及地价上涨。根据我们早前的测算，不包括最新的天津及武汉项目，整体上市后，公司的权益建筑面积约553万平米，其中住宅面积459万平米、商业面积134万平米。以平均市场地价7000元估算，这些土地储备已经升值近100亿元。

　　公司独创的以旅游品牌优势为核心的旅游地产模式具有其他房地产公司无可比拟的显著优势。在加速发展及布局二线城市的战略指导下，公司近期已经获得了天津东丽湖和武汉东湖两个大项目，未来在二线城市的项目储备将进一步增加。维持2009、2010年EPS0.56、0.65元的业绩预测，上调6个月合理目标价至28-30元。 dedecms.com




    青岛啤酒（600600）短看销量提升 长看品牌建设

　　□渤海证券 闫亚磊

　　公司作为啤酒行业龙头，股权结构多元化，解禁压力小；销量增速逐步加快，成本下降即将体现；品牌塑造和营销体系建设是公司长期竞争力的关键。给予“买入”评级。

　　公司08年啤酒销量为538万千升，占整个啤酒行业销量的13.27%，排名第二；股权结构多元化，有外资企业持股，有利于公司吸收国际先进的管理经营理念；控股股东持股比例30.89%，即使过了解禁期解禁压力仍不大。

　　主品牌销量增长快，占整体销量的比重从2003年的32.52%上升至2008年的44.61%；吨酒售价逐年上升，从2003年的2303元/吨上涨至2008年的2933元/吨；募投项目已竣工投产，公司新增产能近100万千升，扩张幅度接近15%，为未来两年销量的扩张奠定了基础。

　　市场对啤酒行业销量增速向上修正预期至8%左右；1-5月份，公司啤酒销量累计增长8%，呈现逐月加快的趋势；假设09年大麦平均收购价格同比下降15%，酒花价格下降35%，毛利率将提高1.42个百分点。

　　公司品牌策略从“1+3”向“1+1”转变，体现资源聚焦；持续品牌建设，中高端市场具有优势；组织变革，提高竞争力。预测未来两年公司净利润复合增长率为38%，再结合啤酒行业历史的估值水平，公司股价合理区间为30.3元-31.5元。 copyright dedecms




　　科华生物（002022）甲流试剂测评第一

　　□中信证券 姚杰

　　2009年7月1日，国家应对甲型H1N1流感联防联控工作机制科技组以发布会的形式在北京公布甲型H1N1流感核酸检测产品统一测试结果：上海科华生物工程股份有限公司等七家单位研制的八种产品通过本次统一测试。我们维持公司“买入”的投资评级。

　　公司研发的甲型H1N1流感病毒核酸检测试剂盒(real-time RT-PCR法)是基于核酸检测技术平台，采用实时荧光PCR的检测原理，具有以双色荧光探针方法同时鉴别诊断甲型通用型流感病毒及甲型H1N1型流感病毒的特点。

　　本次评选是经过非常严格的筛选，最终确定7家单位、8种试剂。公司在评选结果中排名第一，彰显强大的研发实力。作为国内诊断试剂的行业龙头，强大的研发和高质量的产品是公司未来持续快速发展的坚强基石。

　　我们认为，目前该产品已可作为“科研用”产品开始形成销售，未来将对公司业绩构成实质利好。由于目前甲型H1N1流感尚处于发展期，且获得评定的试剂不是唯一的，所以很难估算具体用量，但对公司业绩构成实质利好这一点是毋庸置疑的。此外，我们认为，甲型H1N1流感虽然致死率不高，但传染性极强，因此，这一产品未来的市场空间较大。预计公司2009-2011年EPS分别为0.57、0.76、0.94元/股。 内容来自dedecms

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