私募游资新动向带来重要启示

发布时间：2009-10-06 20:02来源：股歌网王战(小子)字号：大 中 小

恐惧已成老皇历 私募狂追上市公司解禁股

    “对限售股解禁的恐惧已经是老皇历了。”近日，一位上市公司董秘告诉记者，公司最近一批限售股的解禁公告一出，电话虽然还是不停地响起来，但已经不再是诉苦和埋怨之声，而是买家找上门来了。
　　
　　 据称，该公司此次限售股解禁公告发出后，公司相关人员已经不止接到一个要求买下全部解禁股的电话，买家甚至表示：“你们还有没有了？有多少要多少！”
　　
　　 记者注意到，是次，该公司解禁股为公司控股股东持有，解禁量逾亿股，这个解禁量超过了公告当日该公司的流通盘。按照公告当日该公司股票收盘价计，这批解禁股的市值已经超过19亿元。
　　
　　 解禁量超过流通盘而且市值高企，显示了该公司的特征：小盘高价股。但买方对其较高的价格所表现出的毫不畏惧，则表明其对市场以及该公司股票的二级市场价格有着自己的理解。
　　
　　 据了解，自去年11、12月开始，就有一些人专门“盯上”解禁股，有的公司甚至受到一些希望购买解禁股的机构的“持续追逐”。上海本地一家上市公司表示，有家机构从去年12月份以来，一直频繁联系他们希望受让公司的解禁股。 内容来自dedecms
　　
　　 据悉，盯上解禁股的机构基本上是些私募，这些机构有的是出于收集筹码的需要，而有的则寄希望通过折价受让以此获取较稳定的投资收益。而一旦双方确定交易，则采取大宗交易的方式实施，而且与二级市场1%的交易上限相比，大宗交易5%的上限对双方都是有吸引力的。
　　
　　 有一个现象值得关注，就是自去年年底以来，解禁股的受让“叫价”出现了有趣的变化。去年年底前后，一般叫价是二级市场股价的9折，进入今年2月后涨到9.5折。近来，随着股价的节节推高，风险加大，一般的公司叫价又回落到9折，但一些被称作“品种好”的解禁股，依然保持着9.5折。然而对于什么是“品种好”的股票，大家看法不尽一致，据分析，题材股、重组股被圈入其中。不过，市场人士提供了一个细节，那就是同一只股票不同批进行的大宗交易，价格有所抬升的，当属此类。（中国新闻网）

    游资"潜伏"ST股 创业板推出或降低壳资源价值 

    一场ST股的赌博游戏在4月拉开了序幕。

　　上市公司年报披露的最后一个月里,一批ST股将因连续三年亏损不得不接受暂停上市的现实。然而,这对一批专门押注ST股的投资者来说却是一个大“金矿”。

　　年均收益80%

　　股龄10年的谭先生就是这样的一位ST股“狙击手”。“押注暂停上市的ST股票赌重组的收益要远远高于一般的二级市场操作。通常打新股的年收益达到30%就很不错了,买卖一般股票的收益则视投资者能力而定,但押注ST股暂停上市后博重组的年均收益则可达80%,可谓天壤之别。”

　　谭先生告诉记者,这种投资模式的操作时间主要集中在3、4两月内,不用理大市的涨跌及进行频繁的买卖。虽然承担了一定的风险,但是回报通常是非常诱人的。倘若投资者的判断和操作计划完美,这类投资的赢面很大。“目前我还没有做亏过,只是在ST华龙等几只股票上没赚到钱!”

　　据他透露,目前他投入暂停上市ST股的资金量接近1000万,手上的股票有5、6只。“今年3月份看中了*ST申龙和*ST远东两只股票,已经抢在两股暂停上市提前介入了,都是相对较好的壳。”

　　记者通过公开资料查询,*ST申龙（600401.SH）和*ST远东(000681.SH)均于2009年3月24日暂停上市。*ST申龙每股价格为2.78元,每股净资产0.3954元;*ST远东每股价格3.30元,每股净资产0.63元。

　　“4月份披露的年报主旋律将是ST股和亏损股票,*ST厦华(600870.SH)、*ST夏新(600057.SH)、*ST北生(600556.SH)、*ST宝硕(600155.SH)等一批股票已经发布了风险提示,可能会相继面临暂停上市。这意味着接下来的市场中仍有很大的机会。”谭先生表示。 本文来自织梦

　　“ST仁和（000650.SZ）是我做得最成功的一只!一年12倍的利润简直让当时在其中的人赚疯了。”说起2006年的一次出手,谭先生仍回味无穷,这也让他沦为了ST股的铁杆。

　　该股复盘上市当日暴涨917%,成交均价12.77元。考虑到股改的转增除权,收盘涨幅高达1227％,也就是股友津津乐道的“一日12倍”。这是近年除ST金泰外ST股赚钱效应最强的一只。

　　“只要重组的资产足够好,复牌的时候就能上演'乌鸡变凤凰’。”谭先生表示,现在上市公司壳资源非常珍贵,尤其是一些好壳,非常抢手,更是“狙击手”关注的焦点。

　　帮助公司寻找重组方

　　那么什么样的壳才算好壳呢？怎样进行具体的操作呢？谭先生十年摸爬滚打的经验已经让他总结出了一套详尽的玩法。

　　“我们赌的是公司重组,那么选择即将暂停上市的ST上市公司必须有吸引重组方的条件。”谭先生表示,这不仅要考验投资者的分析和判断能力,也是操作成功的关键。

　　据他介绍,即将暂停上市的ST公司股本大小是一个重要的标准,因为在重组中会涉及到对向重组方的定向增发,股本最小化能减少重组方的重组成本,增强重组方的重组意愿。

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　　以*ST远东为例,总股本仅1.99亿,流通盘达到1.62亿,即使重组中定向增发2亿,就可以使占股比例达到50%。但是,如果总股本是4亿的ST公司重组,要达到持股比例50%就需要增发4亿,那么重组的成本也就翻了一倍。

　　“其次,债务关系要明晰,股本结构要明确。”谭先生告诉记者,根据以往ST公司的重组经验,大多数暂停上市的ST上市公司都有资产质押、股权质押、股权被冻结或是担负巨额债务的情况,这必然增加了重组的难度。投资者必须要详细分析ST上市公司的债务状况和股权结构,越复杂的公司越难实现重组,同时也会导致重组时间过长。

　　最后,股价的高低对投资者的收益也息息相关。谭先生表示,对于暂停上市的ST公司而言,其净资产的意义并不大,因为这部分净资产一般是没有盈利能力的。投资者更关注的是注入资产的质量和规模。如果暂停上市的ST公司的股价过高,那么重组后的股价上升的空间就非常有限,赚钱效应也就不强。

　　“另外,投资者以前还会考虑银行免除债务和政府免除税收一项,因为ST公司会将免除的债务归入到利润项下,导致第二年的利润增长暴增的假象。但现在这部分按规定只能归到资本公积,所以衡量的意义也就不大了。”谭先生说。

　　据记者了解,谭先生只是众多游资“狙击手”之一,他们大多用大笔资金介入暂停上市ST股时并非只是扮演普通投资者的角色。事实上,由于和公司的利益一致,他们常常也参与公司重组。

　　谭先生私下透露,除了组织流通股东投票赞成重组之外,他们甚至会帮上市公司寻找重组方,促成交易。“现在不少大玩家就开始着手为持股的暂停上市公司寻找有实力的重组方了。”

　　其实,在2007年11月S*ST天香的重组时,谭先生就曾以大流通股东的身份在股改和重组方面多次和公司协调。

　　据公开资料显示,目前S*ST天香已经到了筹备恢复上市阶段,预计时间将在今年5月至6月。

　　“S*ST天香的复牌价格不好估计,但是肯定是要高于停牌价格每股4.3元。”谭先生告诉记者,暂停上市公司复牌当天没有涨跌停板限制,也留下了出货的余地。所以,大资金绝对会借机在第一时间清仓。“这也是通常的玩法。”

　　创业板推出降低壳资源价值

　　那么上述操作方法是合法的么？有何风险？

　　中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立在接受记者采访时表示,如果抢入ST股超过5%的比例则必须公告。除此之外,这种操作暂停上市ST股票的手法理论上并没有什么问题,但投资者必须清楚自己在做什么。 copyright dedecms

　　平安证券首席分析师李先明在接受采访时对这种操作模式的风险非常在意,“做暂停上市ST公司重组概念的投资者的风险是很大的,要承担退市风险和一年时间的成本。这种做法并不适合所有投资者,一旦'演’砸了,损失将非常大。”

　　善于资本市场操作的私募人士吴国平对此也持保留态度,“这是一种'玩火’的行为。首先,重组具有很大的不确定性,你不能要求所有的事情都按照自己的计划进行,必须考虑到突发事件的风险。其次,如果第二年的市场形势不如人意,那么即使重组成功也不能保证投资者能顺利出货赚到钱。最后,暂停上市的ST公司内部可能会存在其它问题,其中可能涉及地方政府、重组公司以及其它投资者的利益博弈。”

　　吴国平认为,如果投资者风险承受能力很强,那么可以综合考虑这种投资方式,毕竟有很高的收益,但是一年的重组时间绝对有很多变数,也就存在很高的风险。

　　谭先生也承认,操作暂停上市ST股的确有退市风险,“但是我不会孤注一掷把资金完全赌在一只股票上,因为现在的风险正在放大。”

　　谭先生分析说,以前ST股票比较吃香,是因为有许多公司通过正常的上市途径获得上市地位比较难,但创业板一旦推出则会引起壳资源的贬值,因为潜在的重组方会考虑上创业板,从而避免巨大的买壳花费。“这是目前我最担心的。”（21世纪经济报道 杨井鑫） 内容来自dedecms

    年报曝光私募选股思路 明星舵手偏好"草根"股 

    一直以来，与公募每个季度对外公开持股品种不同，阳光私募重仓股只针对客户公开，但是，私募的持股品种还是有迹可循的。

　　上市公司2008年年报不仅仅曝光了公募基金隐形股，阳光私募的重仓股也被一一揭开神秘面纱。近期，多家上市公司年报的披露，将包括吕俊、石波、肖华等新老私募持有的重仓股结构变得明朗化，选股思路清晰化。记者统计后发现，这些优秀的私募基金舵手们去年四季度选中的股票大多为严重超跌股价不高、业绩平平但多重题材缠身，这类股票也被坊间戏称为“草根股”。

　　私募建仓多选草根股

　　统计显示，去年四季度，有30只股票被阳光私募、券商和信托发行的集合理财产品新建仓，而这30只股票从去年11月初反弹最多的有220%，反弹最少的有54%。记者发现，私募重仓的股票多为“草根”品种而非权重蓝筹股，这些“草根”股要么是2008年才刚刚扭亏，要么是即将面临重组或资产注入，甚至包括ST股，而这些“草根”品种却在本轮反弹中表现抢眼。

　　经记者初步统计，吕俊新建仓了乐山电力和通程控股(000419)，李振宁建仓兰生股份(600826)和海泰发展(600082)，石波建仓路翔股份(002192)和宝光股份(600379)，蔡明建仓华东科技(000727)。

　　仅在深国投挂牌的私募产品中，“深国投·博弈精选”建仓了安琪酵母(600298)、“深国投·泰石1期”建仓了渝三峡，“深国投·景良能量1期”建仓了三只股票——方兴科技(600552)、宁波热电(600982)和大杨创世(600233)，“深国投·理成风景1号”建仓精达股份(600577)，“深国投·景林”建仓光明乳业(600597)。

　　刘明达管理的深国投·明达2期和深国投·明达3期，四季度共建仓了股价一度登上百元的獐子岛(002069)149.57万股。

　　股价大涨 收益颇丰

　　去年四季度，吕俊管理的“从容二期”和“从容三期”新进建仓了通程控股352.78万股，“从容三期”新进建仓乐山电力101.86万股，而上述两只重仓股二级市场表现极为抢眼，股价均已翻番。

　　通程控股和乐山电力建仓成本分别约为3.5元和5.5元，截至昨日收盘，吕俊已从上述两只重仓股账面盈利1500万元左右。 dedecms.com

　　同样出身公募转投私募的石波，抓住了两只涨幅超过2倍的大牛股——宝光股份和路翔股份。去年四季度，“尚雅3期”新进买入宝光股份40万股和路翔股份32.33万股，“尚雅4期”也建仓路翔股份28万股。粗略计算，上述两只股票为石波带来800万元左右的盈利。

　　私募大鳄蔡明管理的 “深国投·民森”系列也有新动作。去年四季度，“深国投·民森A号”和“民森B号”在3元附近建仓华东科技总计约734.88万股，从而成为该公司的大股东之一，而这只2008年小幅扭亏的公司现已让蔡明获利1400多万元。

　　私募自我纠错及时

　　事实上，对于私募基金来说，去年最终得以整体业绩跑赢大市和公募基金，其中最大的关键在于以追求绝对收益见长的阳光私募操作策略的灵活。去年，私募展开了大面积调仓换股，逐渐退出被套股票，新建仓主题投资品种。

　　记者统计，截至昨日，约有30只股票曾套牢私募，包括益民商业(600824)、时代新材、威海广泰(002111)、吉林森工(600189)、东方金钰(600086)、佛山照明(000541)、宜科科技(002036)、工大高新(600701)、*ST江泉、江苏索普(600746)等，均让阳光私募信托产品受伤不浅，但是，现在看来，部分私募已提前止损离场，同时，一些曾深套私募的个股本轮反弹中大多表现不俗。 copyright dedecms

　　2007年从博时转投私募的明星经理肖华，其管理的“深国投·尚诚”2008年业绩亏损51.2%，最高时亏损超过60%。资料显示，肖华去年二季度建仓134.71万股的达安基因(002030)，去年一度亏损60%，直到最近该股已达到肖华当初的建仓成本。此外，2007年四季度“深国投·尚诚”建仓华芳纺织(600273)40万股，2008年一季度加仓7.5万股，而该股去年从8元跌至2元。但是，截至昨日收盘，该股股价已回升至4.4元。

　　上海证大也有伤心的投资经历。从2007年1季度开始，华西村就让朱南松掌舵的上海证大受伤不浅，去年开始，上海证大已开始逐渐减持该股。（每日经济新闻 巩万龙）

    未雨绸缪：私募重金潜入22家准创业板公司

    创业板终于有了推出时间表，最想长长吐出胸口闷气的，可能就是在众多有望在上市的中小公司埋下重金的创投公司。到底哪些公司最有可能入围呢？

　　昨日，深圳大智恒元投资管理公司基金经理安阳向本报记者介绍，其长期研究的二三十家公司有望登录创业板，众多私募及券商已投下重金。他日前应邀为深圳一些券商做内部讲座，分七大板块介绍这些公司，但不便公开这些企业背后潜伏的创投公司。

　　互联网传媒

　　"天涯在线"

　　理由：是全国最有名的网络社区，创业10年。受到国内外网民认可。天涯已经完成上市之前的最后一轮融资，金额高达2亿元人民币。公司总裁邢明正在紧锣密鼓地做着上市前的一系列准备工作。其志在必得。另外，天涯还在继续与投资者之一的Google研发广告营销系统，以增强天涯的盈利能力。

　　"中金在线"

　　理由：国内最新锐的财经类服务平台。一直致力于为用户提供财经资讯，通过大量免费服务的提供和技术的不断创新，吸引大量忠实用户群，在短短时间里迅速崛起，成为中国最有实力的综合性财经服务平台之一。具有创新的互动交流资讯空间，且推出多元的高端产品增值服务。

　　"三五互联"

　　理由：成立于1996年，目前旗下有"35互联""中国频道""易名网"三大网站。服务质量在业界口碑不错。公司凭借优秀的团队及强大的资金技术等资源优势为中小企业商务人士提供了互联网通讯领域的应用服务。

　　中国制造网

　　理由：1998年创立，面向全球提供中国产品的电子商务服务，旨在利用互联网将中国制造的产品介绍给全球采购商。 织梦内容管理系统

　　爱国者

　　理由：2008年4月，华旗资讯总裁冯军表示，旗下两家子公司---爱国者理想飞扬、爱国者数码音频暂定2009年分别在创业板上市，而母公司华旗资讯将随后在国内主板上市。

　　教育传媒

　　盛景网联

　　理由：国内领先的教育培训机构。具有遍布全国的教学服务网络，极具市场潜力。CEO彭志强透露，盛景网联将在2010年左右完成上市，目前管理团队比较倾向于在国内IPO，目前的财务状况符合中小板的要求，希望成为创业板上教育培训领域的龙头。

　　宝德网络游戏

　　理由：根据权威研究报告，宝德为中国最大的网络功能服务器供应商。2002年11月29日，宝德在香港联交所创业板上市，与各地合作运营网络游戏《传奇2》《传奇3》，《命运》等，开发运营大型3D网络游戏《大清帝国》。

　　能源环保

　　向日葵光源

　　理由：2008年预计实现销售收入10亿元，出口创汇1亿美元以上，是一家集研发、生产、销售大规格高效晶体硅太阳能电池的省级高新技术企业，主要生产晶体硅太阳能电池片以及太阳能电池组件。

　　北京碧水源

本文来自织梦

　　理由：是一家位于专门从事污水处理和资源化应用的中关村[5.71 1.24%]高科技公司，是国内污水资源化和膜生物反应器研发与应用领域实力最强的企业。特别是"膜生物反应器"技术处于世界前三强，国内第一的水平。公司的业务以100%的速度递增，具备良好的资信和财务状况。

　　3G与电子信息

　　吉联新软件

　　理由：是一家为航运、物流领域提供信息系统设计开发、管理咨询及技术支持等服务的企业，去年销售收入超过4000万元。公司已资本化运作，计划于2009年在创业板IPO.2007年营业收入4000多万元，净利润率30%多，2006年2000多万元，2005年1000多万元。

　　江通动漫

　　理由：是华中地区最大的动画产业基地，是一个集动画策划、制作、发行和衍生产品开发于一体的高科技综合性动画企业，形成了年产动画片达到5000-10000分钟的生产能力。被国家广电总局和文化部分别授予"国家动画产业基地"和"国家文化产业示范基地"的称号。

　　上海同济同捷设计

　　理由：目前是国内一家规模最大的汽车设计公司，世界上千家设计公司，公司进入前30强。在其基础上成立的"同济同捷汽车设计工程研究院"，是中国第一家汽车设计院。

　　西安联合信息

　　理由：一家专业面向3G时代的现场及远程信息管理技术应用开发及服务提供商，主要为工业生产、交通物流、政府机关、企事业单位及公众生活等提供全面、系统的解决方案。公司实现了将无线信息交互技术、无线网络环境下的音视频传输技术、移动射频识别技术(RFID)等与传统应用系统的有效融合。

　　深圳华测技术

　　理由：中国本土最大的非政府的第三方检测机构，先后获得高新技术企业认定、国家级"中小企业服务平台"资格认定，拥有自主知识产权的企业，专业从事工业与消费产品测试、检验与验证的，具有第三方公论地位的专业机构。

　　生物保健食品

　　冠昊生物

　　理由：以研发无抗原、有诱导再生功能的天然生物材料及再生型组织替代体为主要业务，已有多个产品获SFDA注册，批量生产供应临床。中国国际投资私募资金论坛也将冠昊生物评为"2008年中国最具投资价值企业30强"。董事长关新透露，公司已于2008年6月完成股份制改造，正式进入上市辅导阶段，有望在创业板上市。

　　迈特生物

　　理由：主要从事生物工程的研发及原料药中间体、天然保健品的生产销售。是美国分子技术工业公司(MTC)在中国的研发和生产基地。而该公司是由江苏鼎桥创业投资的，力争2009年实现内地创业板上市。 内容来自dedecms

　　康比特

　　理由：是北京中国运动营养行业龙头，是中国第一家集研发、生产、销售运动营养食品于一体的高新技术企业，2008年4月获得IDG注资，同时IDG表示希望帮助该公司实现在中国创业板的上市。

　　四川徽记

　　理由：四川徽记细分行业应是餐饮消费类。据国信透露，此前对其进行了长达半年的考查，认为目前徽记的经营业绩、治理结构、内部控制、业务增长预期均能基本适应国内市场首次公开发行股票的要求，为此近期将为徽记提供包括上市、融资、专业顾问等一揽子金融服务。据悉，徽记的股改工作已经展开。

　　农业

　　清吉洋芋

　　理由：主产优质马铃薯，是振兴农村经济的龙头。公司2001年文峰优质马铃薯专业批发市场建设项目被列为"十五"期间《甘肃省农业重点产业开发规划21-4270万亩优质马铃薯产业规划》，总投资3000万元，其中固定资产1894.39万元，流动资金1105.61万元。

　　峰农机

　　理由：创业十年，经营收入由创立之初的70万元增长到2008年的8亿元，已成为我国农机流通行业最知名的品牌。公司是目前我国唯一取得商务部批准的特许经营资格的农机连锁企业。在2007年度中国农机流通协会百强企业综合实力排名中位列第五。 本文来自织梦

　　公关公司类

　　蓝标迪思

　　理由：全国有23个办事处，是本土最有实力的公关服务机构。蓝标董事长兼首席执行官赵文权表示，蓝标的IPO方向为深圳创业板，目前已进入辅导期。（南方都市报 梁永建 陈万如）

(股歌小编：admin)