兴发集团：长期增长前景看好

兴发集团(600141)今日早盘一度冲击涨停，在大盘狂跌下涨幅收窄。至收盘上涨3.10%，全日换手率8.91%。 公司是我国磷化工行业龙头，也是国内最大的三聚磷酸钠和六偏磷酸钠生产企业，主要产品五钠产量名列全国第一，六偏磷酸钠居全球第一，黄磷和次磷酸钠产量位居国内第二。公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.55元、0.83元和1.13元，对应的动态市盈率为36、24和17倍;当前共有19位分析师跟踪，4位给予“强力买入”评级，12位给予“买入”评级，3位给予“观望”评级，综合评级系数1.95。
 

磷矿是不可再生资源，十几年之后将成匮乏资源，我国国土资源部已将磷矿列为2010年后不能满足中国国民经济发展需求的20个矿种之一。公司2009年前三季度实现营业收入23.83亿元，同比增长12.08%;归属于母公司所有者净利润1.13亿元，同比下降58.67%;每股收益0.37元。由于进入枯水期，云南省将实行枯水期电价，黄磷成本将因此增加，进而推动黄磷价格进一步上扬，四季度营业收入有望得到提升。
 

织梦好，好织梦

据季报披露，公司非公开增发材料已经上报中国证监会，如果进展顺利，增发有可能在09年末或10年初进行，增发募集资金项目年产1万吨电子级磷酸联产2万吨食品级磷酸项目将进一步延伸公司的产品链，提高公司的产品等级和附加值，增强公司的盈利能力;收购的古洞口电站经营性资产后，将降低公司的生产成本，进一步提升公司的整体盈利能力。随着公司产能的扩展和综合实力的进一步增强，一旦需求回暖，公司业绩将大幅增长。
 

本文来自织梦

国金证券认为，目前公司在瓦屋四段和树空坪探矿仍在进行中，从勘探的情况来看，公司未来的磷矿资源储量仍有较大增长空间。公司拥有磷矿电一体化的综合优势，以资源为基石，以精细化磷化工为主要发展方向，伴随行业景气度逐步回升和产能的不断扩大，公司未来的增长前景优宜。首次给予公司“增持”的投资评级。
  本文来自织梦

公司磷矿石依旧能保持稳定的毛利率，三聚磷酸钠的需求也在恢复中，但由于产能过大，下游客户虽然相对稳定但积极采购加大库存的意愿不强，价格依旧低迷，二、三季度均价并未有明显变化，预计四季度三聚磷酸钠价格不会出现大幅变化。国元证券对公司今年全年业绩增长前景持谨慎态度。
  dedecms.com

风险因素：需求恢复较慢，导致产品价格回升速度将低于预期的风险。
 

织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)