12月22日机构最新评级个股

中兴通讯(000063)
 

织梦内容管理系统

评级：增持
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评级机构：国泰君安
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公司承载网、接入网市场份额提升在即，在接入系统、光通信数据通信领域公司也取得了突破。具体体现在：1)在SDH产品上华为在中国移动的市场份额约为 70%，而在PTN产品上此次中国移动招标中兴与华为的市场份额并驾齐驱均为35%。2)在接入网领域，中兴承建的意大利电信FTTB项目虽金额不大，但采用的是GPON+VDSL2 解决方案，体现了实力。预计2010年后公司海外收入占比将逐渐恢复至70%，增长主要来自欧美地区，预计签单将达到10亿美元。此外，公司在物联网领域具有先发优势。公司在天津设有研发基地，具有该领域的众多专利，参股26.75%的国民技术有限公司在RF-SIM 芯片领域具有优势，同时公司已获得重庆车牌识别卡近3000万元的订单。
 

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基于承载网、接入网市场份额提升及欧美市场开拓步伐加快，略提高2010年盈利预测，预计2009-2011年每股收益分别为1.38、1.7、1.98元，按2010年30倍PE，目标价50元，维持“增持”评级。
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保龄宝(002286)
 

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评级：推荐
  织梦好，好织梦

评级机构：银河证券
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公司是我国功能食品配料行业的开拓者和领跑者。低聚异麦芽糖和果葡糖浆是最重要的两类产品。目前公司具备年产5万吨低聚异麦芽糖和17万吨果葡萄糖浆的生产能力。其中，低聚异类麦芽糖占有全国市场70%的份额，果葡糖浆占据全国市场11%的份额。
 

功能食品行业前景光明。公司竞争优势突出。销量提升是收益增长的主要推动力，其中，低聚异麦芽糖业务适应功能食品大众化发展趋势，未来重点发展中低价位的产品，未来整体平均价格会有所下滑，但综合毛利率水平将稳中略升。果葡糖浆作为新型健康、营养的糖料，属于蔗糖的替代产品，该项业务毛利率水平较低，价格相对稳定。
 

预计公司2009-2011年的每股收益分别为0.57元、0.75元、1.76元。随着募投项目的相继达产，2011年公司业绩将迎来飞跃式的发展。公司股本较小、每股公积金6.07元，每股未分配利润1.03元，存在较强的高送配预期，给予“推荐”评级。
 

银轮股份(002126)
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评级：谨慎推荐
 

评级机构：国信证券
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出口收入一般占公司总收入比例在40-50%，主要为康明斯、卡特彼勒等配套。公司预计2010年出口形势将有所好转，出口收入有望同比增长30%以上，恢复至2008年水平。EGR产品利润率2009年“前高后低”。EGR产品上市初期盈利能力较强，一季度毛利率达到50%左右，三季度由于竞争对手推出同类产品，公司对EGR产品价格下调，毛利率降至25%-30%。但目前EGR产品盈利能力已回落至合理水平，未来降价空间有限。
 

公司拥有持续的产品研发序列，新产品是主要增长点。公司在研产品包括配套轿车冷却系统的前端模块、为国IV排放标准配套的新品等，预计明、后年能取得初步结果。长期看，与康明斯、卡特彼勒、玉柴、潍柴等国内外主流厂商的密切关系，是研发新品并打开销路的重要保证。
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预计公司2009-2011年每股收益分别为0.52、0.83、0.92元，目前股价已基本反映预期，维持“谨慎推荐”评级。
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东百集团(600693)
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评级：推荐
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评级机构：兴业证券
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公司昨日公告董事会通过了《股票期权激励计划草案》。这是公司第二次推出针对管理层的股权激励计划，也是近四年来第四套激励方案。综合比较公司近三年经营指标(净资产收益率15%左右，净利润增速分别为66%、5%)，我们认为此次提出的业绩条件相对较为宽松，公司目前主业发展态势良好，未来管理层行权可能性较大。综合而言，股权激励带来的期间费用授予日股价呈正相关性，其中对2010年每股收益的影响范围区间预计在0.01-0.04元之间。此外，公司实际行权净利润增速要高于20%。
 

织梦好，好织梦

鉴于公司股权激励实施时间点尚未明确，暂不调整盈利预测，预计公司2009-2010年每股收益分别为0.30、0.40和0.50元，维持“推荐”评级。(罗 力 整理)
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(股歌小编：admin)