上周机构撤资近6000万元 基金购入特变电工避险

发布时间：2009-10-05 13:48来源：证券日报游敏常字号：大 中 小

经过8月份连续的惨跌之后,基金对A股后市的态度不但变得谨慎,投资也开始转向防御,这段时间电力设备龙头特变电工(进入该股吧，新版行情)成了基金避险的首选港湾之一。

　　“此前一周市场一直传言（基金准备）建仓特变电工,更有传言说某大基金公司买入很多,此举让大家觉得该公司开始看好电力设备板块,”深圳某著名券商电力设备行业分析师告诉记者,“加上特变电工的估值确实便宜,抢先建仓者肯定会有优势”。

　　特变电工无疑是本轮市场下跌的最大“赢家”之一。根据指南针机构密码数据,8月4日到9月4日间,机构净流入该股的资金达到4.76亿元,增仓额居两市第三位,仅次于光大证券和苏宁电器。特别是8月24-8月28日当周,机构大举增持了5.5亿元,净买金额高居两市首位。不过,上周大盘刚刚企稳、有所抬头之后,机构马上开始撤离该股抽走了0.55亿元。

　　特变电工证券事务部某工作人员在接受记者采访时表示,现在公司正按照此前计划稳步推进经营,目前看,计划完成较好;多晶硅已经试投产,对此中报也有所披露,具体情况需待后期的投产情况而定。

　　看来,公司基本面并没有太大变化,而电力设备板块由于受到前期电网招标数量下降拖累,8月份之前表现疲软,之前特变电工也因此一度遭遇基金大举抛售。基金此番重入该股除了防御需要以外,是否意味它们看空的态度发生转变？ dedecms.com

　　股指上行半年 121只基金6月末继续留守

　　7月份,市场大涨、一片欣欣向荣之时,基金等机构对待特变电工的态度与8月份截然相反。指南针机构密码数据显示,7月份机构从该股抽走了19.63亿元,使得其日均换手率从6月份的1.91%跃升至7月份的3.59%（WIND数据）。在机构带头砸盘的情况下,特变电工当月继续跑输大盘近7%。

　　自从二季度市场单边上涨的态势牢牢确立之后,基金更一度大力做空该股。根据机构密码数据,二季度期间,机构从该股一共撤出41.49亿元。WIND统计的基金二季度报告数据同时也显示,二季度基金重仓持有特变电工的股份数量较3月份减少了25766.5万股,6月末重仓该股的基金数量仅剩12只,总持股数为12648.19万股,占其流通盘的7.04%。

　　尽管如此,从8月末披露的基金中报来看,二季度末基金手中持有的特变电工的筹码不在少数。据WIND资讯,6月末一共有121只基金持有该股,总持股数为4.94亿,占其流通盘的27.5%。广发聚丰（净值，档案，基金吧）、上投摩根价值增长、博时精选（净值，档案，基金吧）和大成蓝筹（净值，档案，基金吧）稳健等4只基金更进入该股前十大流通股东之列,而基金中持股最多的是广发聚丰（净值，档案，基金吧）,二季度末持有特变电工3513.3万股。

　　8月股指震荡 基金遁入特变电工寻求避险

　　严格说来,8月份大部分时间机构一直都在做空特变电工,直到8月下旬,它们的态度才有所转变。根据指南针机构密码数据,8月3日-8月18日间,机构继续抛售了该股3.82亿元筹码。

　　8月18日,特变电工向市场交出一份业绩靓丽的中报之后,机构做空态度开始动摇。数据显示,当天机构多空经过一番争斗之后,最终打成平手,买入和卖出金额均为2.37亿元。

　　根据公司2009年中报,1-6月份,公司实现营业收入70.6亿元,同比增加30.3%;净利润7.94亿元,同比增加77%,每股收益0.44元。

　　其实,由于国家电网上半年招标数据有所下降,特变电工中报能有这番成绩多少有些超出市场预期。中金公司分析师陈华便认为公司中报业绩超乎其预期。长城证券电力设备行业分析师周涛更表示,公司上半年业绩大增源于公司高压变压器业务未受经济危机影响,同时原材料价格下跌导致变压器毛利率达到28.78%,属历史最高水平。

　　有良好的业绩支撑,加上股指弱势不改,自8月19日开始,基金等机构对特变电工的态度发生了显著变化。数据显示,8月19日-8月28日间,机构净流入该股的资金多达7.87亿元。期间该股累计上涨了13.26个百分点,同期上证指数则小幅下挫了1.72个百分点。 本文来自织梦

　　“电力设备业绩较为稳定,一直都是市场上的防御性品种,特别是在市况不好的时候更是如此,而8月份大盘跌得太多,因此电力设备（行业）就涨起来了”,上海某大券商电力设备分析师向《证券日报》记者,“预计年内全国范围将有几个特高压项目开始上马,作为特高压领域龙头的特变电工预料肯定从中受益,我们目前也在推荐这只股票”。

　　震荡市场中电力设备行业表现较佳已经是业内多年的共识。联合证券电力设备行业分析师唐晓斌也表示,从历史经验来看,在整个市场出现盘整的时候、大盘缺乏热点,尚未形成明显趋势的时候,电力设备行业具有很高的投资价值。

　　特变电工年初以来的走势也印证了这一点。除了8月份以外,今年前7个月份A股单边上涨的行情中,特变电工一直跑输大盘。数据显示,1-7月间该股涨幅仅为23.14%,大大落后于大盘同期87.39%的涨幅,而8月份在大盘重挫近22个百分点的时候,该股下跌不到4个百分点。

　　某大基金特然折返 回补筹码抑或态度转多

　　不过,基金重返特变电工背后故事远比这耐人寻味。前述深圳某券商分析人士表示,若市场传言确实,那么前段时间建仓特变电工的应是某大基金公司旗下基金所为,但并非如传闻说的是它对电力设备板块态度出现转变,而是该公司旗下某只基金前段时间抛得比较多,这次趁着市场下跌回补筹码而已;另外,从上周情况来看,基金似乎又出现撤退的苗头。

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　　该人士表示,震荡市当中市场会较为关注电力设备等防御性投资品种,尽管今年以来该板块个股涨幅不多,但从历史估值来看,行业仍未到低估的地步,加上该板块业绩确定性并不如医药股,因此大规模建仓的时机仍未到来。

　　“据我了解,现在以基金为主的买方机构对电力设备行业还是存在较大的分歧,但是卖方（券商）几乎都在推荐该股;我认为目前可以趁机适当地建仓,但整体性的机会还需要等待一个月左右”,该人士表示。

　　数据也显示上周股指有所抬头之后,机构开始出现撤离特变电工的迹象。上周上证指数累计小幅反弹0.03%,特变电工却开始走弱,全周累计下挫2.24%,而从全周机构从该股小幅撤走了0.55亿元。

　　料9月特高压招标 或将迎来交易机会

　　然而,这并非意味着年内没有投资机会落到特变电工头上。中投证券电力设备行业分析师熊琳日前在报告中表示,四季度的行业事件将可能成为电力设备行业的催化剂:9月份特高压重启带来相关设备商需求提升;10月份国网公司四季度工作会议总结全年任务完成情况及制定2010年各项指标;11月份国网公司智能电网会议,将重申工作重点。

　　中信证券分析师刘磊也认为,下半年根据项目建设进度,下半年将会招标第二条百万伏交流线路设备（皖电东送工程）和4-5条直流线路设备（国网锦屏－苏南（800kV）、南网3条线路（500kV×2+800kV×1））,其中我们预计09-10年全国特高压/直流工程中变压器将140亿元,特变电工等相关龙头企业将从中直接受益。 织梦内容管理系统

　　今年上半年,尽管国家电网招标数量有所下滑,但作为特高压龙头的特变电工市场份额却进一步集中。中信证券研究部数据显示,在上半年的国家电网变压器器招标中,特变电工以28%的中标容量份额位列三大内资电力设备公司（西电集团、特变电工、天威保变）之首。

　　“我比较看好明年,金融危机造成了今年用电量的明显下滑,使得电网建设没有之前迫切,现在大家都在谈论经济复苏,由于电力设备行业的复苏较一般行业慢,如果经济确实复苏的话,明年电力设备行业就能跟随复苏,电网建设的迫切性将重新显现出来,加上09年电网投资基数低,明年增长的可能性就更大了”,前述深圳券商分析人士表示。

　　另外,前述北京分析人士也表示,政府自一季度频繁出台相关政策后,新能源在消息面上久未有动静,未来国家在推进新能源建设上或有更多举措出来,届时特变电工也将因此迎来交易性机会。

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(股歌小编：admin)