纺织服装业：内销服装利润持续高增长

  　2008年上半年，纺织服装板块增速和盈利水平继续低于整体市场，内销品牌服装零售企业利润增长迅速。在关注的31家纺织服装企业中，仅有9家2008年上半年利润总额实现了正增长，3家企业亏损。内销型品牌服装零售企业美特斯邦威、七匹狼(002029)和报喜鸟(002154)利润继续高速增长，拥有一定技术水平和产品国际定价权的出口企业鲁泰和瑞贝卡(600439)利润仍实现了较快的增长。

　　从估值角度看，美欧市场品牌服装2008PE平均为12.5倍，日本平均为16.7倍，新兴市场印度、新加坡估值较低，全部A股2008PE16倍，行业内重点公司A股2008年动态PE16至31倍，2009动态PE约12至20倍，估值合理。拥有出口定价权的公司瑞贝卡(600439)业绩增长也将拥有良好的防御性，随着美特斯邦威的上市，品牌零售企业标的增多将为市场提供更多投资选择和比较基准，内销型公司选择美邦服饰(002269)、报喜鸟(002154)和伟星股份(002003)。

(股歌小编：Sachiel)