造纸行业：纸价持续上升带动公司盈利增长

发布时间：2009-10-27 01:57来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

    造纸工业景气持续上升。受益于政府环保措施对产能扩张限制、需求刚性和成本推动等原因，我国造纸工业近几年销售毛利率持续上升。2008年1-5月我国造纸工业主要产品产量为3399万吨，同比增长16%，出口增长17%，进口回落13%。

　　纸品是经济生活不可或缺的原材料，有部分的消费品属性，约80%用于出版、印刷、商品包装等工业领域，约20%用于人们直接消费。

　　纸价继续保持上涨趋势：今年以来各类纸品价格持续上涨，新闻纸、箱板纸、白板纸、铜版纸、白卡纸价格比去年底同比增长：22%、21.6%、14.8%、12.5%、8.8%。

　　林纸一体化是行业的合理“时尚”。这个“时尚”这有利于加强我国造纸企业的原料控制力，是一个长期积极因素，相应可看好具备实际的林业一体化项目的规模企业。

　　本月报告：

　　（一）政策准入增强行业价格传导能力-造纸印刷行业2008年中期投资策略1、晨鸣纸业（000488）--预计08年增长30% 2、华泰股份（600308）--受惠新闻纸价格上涨3、景兴纸业（002067）--上下游拓展产业链

    （二）景兴纸业（002067）--景特彩产品前景需密切跟踪1、新疆景特彩开业影响力较大2、景特彩产品目标市场规模大3、新疆目标市场09年计划投二条线4、新疆试点顺利的话，公司09年可开3-5条线5、生产线规划及试产情况。

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    投资建议：“中央环保实政”、“项目审批从严”、“下游的刚性需求”、“木浆涨价向下游转嫁”和“升值”等有利因素促成了行业景气的提升，维持对行业的“推荐”评级。晨鸣纸业可作为配置该公司造纸行业的主要品种，太阳纸业、博汇纸业、岳阳纸业、华泰股份、景兴纸业等适合主题（纸种、林纸一体化、特殊产品）投资。

(股歌小编：Sachiel)