通货膨胀或已非常严重

今年以来，中国CPI数据总体呈现负值运行。最新的8月份CPI数据显示：8月份，居民消费价格同比下降1.2%(上年同月为上涨4.9%)，比上月降幅缩小0.6个百分点。其中，城市同比下降1.3%，农村下降1.0%;食品价格上涨0.5%，非食品价格下降2.0%;消费品价格下降1.1%，服务项目价格下降1.5%。从此数据来看，中国通胀预期较小，但透过中国居民消费比重变化及统计成分、央行最新数据来看，研究认为中国CPI并非完全全面反映出经济整体，其若成份加入目前住宅与教育变化配合M1数据高通胀区域来看，CPI恐怕已是较高了，这也可能是中国与完全意义下市场经济国家的最大区别。

　　从中国CPI统计中所显示的住宅比重来看，明显偏小且并没有体现出近年来房价飞涨和上半年以来“地王”频现的推升，由于从中国居民消费变化来看，住宅在居民中的比重消费越来越大。据《香港文汇报》统计结果显示，内地楼价自2007年起暴涨，不少大中城市的楼价高得令人咋舌。当前内地住房总价值可能超过90万亿元人民币，超出GDP近200%。城市居民即使不吃不喝，也平均需要花掉近22年的工资才能买一套房。从今年以来，地产市场再显地价与房价齐升局面，从地价来看，今年5月份以来，北京、上海、广州、深圳、重庆等地“地王”频频涌现，全国地王记录不断被刷新。大量央企动辙数十亿、数百亿的全国高价拿地。最新资料显示：9月10日，中海地产以70.06亿元的价格拿下上海普陀区一地块，一跃超过北京广渠门地块，成为中国新地王。楼板价高达22409元/平方米，中国新地王诞生。就在一年之前，同样的地块因为市场低迷而流标，一年间该地块溢价55亿元。南京的地王记录也在9月8日被刷新，保利与另外8家地产商“激战”150回合，以总价15.92亿元拿下河西金沙江地块，溢价87%。从推升地价的主力军来看，主要集中在央企与国企，如中海地产、保利、万科、金地、上海绿地集团、广州城建集团、中铁、中冶、中化、中国电子集团等房地产国企纷纷踏进了土地市场。而如此之多的国企推升地价，使得地价与当地房价出现抬升，而这些数据的快速增长，为什么在7-8月CPI的数据中没有体现出来呢?难道住宅指标不是居民消费指标，其实很简单，中国在CPI的计算权重上并没有体现出来，如果依据国外比如美国CPI中42%的权重计算，我们可以想象，中国目前的CPI绝非是负值，或许是两位数以上的高通胀。据相关市场统计显示：当前全国住宅总价值约为91.48万亿元。而当前中国的GDP累计值约为31.4万亿元，住宅总价值超出GDP近2倍，那么这么高的价格增长速度，为什么CPI中难有体现呢?这也与成分指标密切相关。 织梦好，好织梦

　　相关资料显示：目前中国的CPI仅是根据1993国民经济计算体系编制的，它与现在的居民消费模式已经有很大的差别了。特别是住宅与教育比重在居民消费中越来越大，在这点上，与美国的CPI权数的确立与编制模式有很大的差别，这就使得中国的CPI指数体系与国内居民的实际消费品构成相差很远。相关市场专业研究人士观点也证明了这点，居住类消费在快速上升，但不仅计算基数有问题，而且其权重与国际接轨相差很远(如中国的居住类权重为13%，而美国则达到42%)一种不能够反映现实居民消费生活指数编制，不仅其对经济生活的解释力容易弱化，而且也容易导致企业、家庭及政府决策。从央行最新数据来看，其目前进入通胀期的实际周期，央行数据显示，8月份狭义货币供应量(M1)同比增长27.72%，比上月末高1.34个百分点，增速继续加快，M1不仅自2008年5月以来第一次超过广义货币供应量(M2)增幅，其增速还创出了近14年来的新高。历史上，M1出现高增长均为通胀所导致：第一次是1985至1987年的高通胀期间，1987年12月M1同比增速高达26.70%。第二次是1992年至1996年的高通胀期间，M1同比增速持续高于30%，1993年12月甚至高达38.80%。从历史参考来看，目前实际CPI的确需要警惕。

　　总体来看，目前中国CPI的经济数据中由于与居民消费变化、市场消费比重过大的住宅等比重较低，因此作为投资者需要对CPI背后的真实情况密切关注，而这种关注或是你投资与生活的最重要与直接的参考。房屋价格、地价的飞涨已经严重威胁了居民其他部分的消费，在房屋消费占有居民大部分收入和存在大部分人买不起住房的前提下，CPI的编制(按照“国际惯例”)只是考虑租金而不加入商品房价格以及地价飞涨所引起的消费预期的波动，使得CPI对整个经济的指导性意义显得不够有力，因此谨慎看待中国CPI数据需要理性分析。

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(股歌小编：admin)