今日投资：恒源煤电 受益资产注入业绩稳步增长

发布时间：2009-10-02 05:59来源：股歌网今日投资字号：大 中 小

恒源煤电(600971)主要经营煤炭开采、洗选加工、销售业务。其中，煤炭产品占主业收入96.66%。生产的煤炭属特低硫、特低磷、中低灰分、高发热量的优质贫煤，是电力行业优良的动力用煤，主要供应华东地区低挥发分机组电厂，是安徽省第一家以煤电为题材的上市公司。。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为1.45、1.63和1.33元，对应动态市盈率为19、17和20倍;当前共有10位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，7位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.10。

　　上半年公司量价齐增，收入、净利润分别增长75.13%和6.26%。上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.33 亿元，同比增长0.11%;每股收益实现0.58 元，同比下滑17.14%。公司生产原煤306.62 万吨，增长67.32%;销售商品煤222.92 万吨，同比增长41.12%。煤炭综合售价566.31 元/吨，增长25.72%。吨煤成本为418.49 元/吨，增加40.52%。煤炭成本的增加高于价格的涨幅，使得毛利率略微减少2.36 个百分点至33.89%。

　　资产重组接近尾声，产能大幅扩张，有利长远发展。此次收购三座矿井，其中任楼煤矿、祁东煤矿是生产矿井，产能280万吨/年和225 万吨/年。钱营孜煤矿属在建矿井，产能180 万/吨，预计2010 年投产。在其投产后，公司总的原煤生产能力达到1175 万吨/年，上升140%。另外收购煤种较佳，为1/3 焦煤和气煤，属优质动力煤和炼焦配煤。证监会已同意公司向大股份东定向增发1.37 亿股份，豁免大股东要约收购。采矿权转让已在国土资源部审批中，其它有关资产正在办理过户中。

　　上海证券表示，资产重组完成后，公司资源储备和生产能力均会有大幅攀升。考虑到下半年下游需求依然旺盛，煤价可能会小幅上涨，维持公司“跑赢大市”评级。

　　风险提示：国际原油价格将影响公司股价走势;资源税如在2009年改革将增加公司营业成本。 织梦内容管理系统

(股歌小编：Sachiel)