银行业：外强内弱延续 溢价终现出倒挂

发布时间：2009-10-02 06:47来源：字号：大 中 小

　　MARKET 一周市场

　　在美国道琼斯指数连创反弹新高，并逼近万点关口的良好市场氛围下，全球各区域银行股大都上涨。南美洲和北美洲地区银行股在过去一周的中位涨幅超过4%，而非洲、欧洲、香港地区的银行股同样表现不俗。而亚洲（除中国）和内地银行股表现则差强人意，均录得3%以上的跌幅。其中内地银行股的大跌以及香港H股银行跟随外围市场上涨直接导致AH银行股溢价率出现倒挂。

　　除内地和亚洲（除中国）地区以外，全球各区域银行股以美元计价的样本平均市值上周均有所上升。南美洲银行股样本平均市值上升6.4%，其中30%的功劳需归在巴西里尔对美元的升值上。其余区域同样受益于美元下跌和股价上涨，样本平均市值上升幅度也在3%上下。内地银行股以美元计价的样本平均市值再度跌破600亿美元，降至598亿美元附近。

　　全球8大区域中，A股银行股基于09年的动态PE为14.4X，处于全球第五的水平，且与后三名的PE水平基本一致。同时内地银行基于09年的动态PB上周也重新回到全球第二的位置。

　　国际主要市场银行股指数在过去一周大多上扬，甚至领涨当地大盘指数。英国富时银行股指数单周上扬7.55%，跑赢大盘4.33%。而美国、德国、印度、香港等地的银行股指数的周涨幅也都超过了4%，并且跑赢各自大盘指数超过1个百分点。下跌的仅有中国内地银行股指数和日本银行股指数，且跌幅都在4%左右。其中内地银行股指数跑输MSCI中国A股指数超过3%。

　　截止上周五，AH银行股溢价率由今年8月初的130%大幅下滑至98%的水平。包括招行、工行、交行等银行AH股股价形成倒挂。工商银行AH股溢价率为92%，已位于上市以来的最低值。历史上，AH银行股溢价率仅有2次倒挂，分别出现在06年7月和08年9月。AH银行股溢价率的最低点曾到达93%的水平。值得注意的是，AH银行股溢价率两次倒挂出现的时间与A股银行股价到达底部时间相吻合，随后A股银行都有较大幅度的上涨，并为投资者带来了丰厚的获利机会。

　　大中华地区金融股中，仅A股银行在过去一周录得下跌，其余板块则跟随外围市场继续反弹。上周A股银行满盘皆墨，而H股银行则全部录得上涨，两者形成鲜明对比。

　　上周国际主要金融机构续涨2.57%，自8月以来仅一周下跌，表现抢眼。除日本以外的其他金融机构中，仅花旗集团下跌，其余均录得上涨。日本主要金融机构则延续了前一周的疲弱走势，四家样本股均出现下跌。三井住友银行股价下跌7.55%，成为上周股价跌幅最大的国际金融机构。

　　MESSAGE 一周信息

　　中国人民银行发布《2009年第二季度支付体系运行总体情况》；国内商业银行纷纷上调外币存款利率；浦发银行定向增发方案获批。

　　MATTER 一周事件

　　G20 峰会召开；美联储宣布利率决定；美国将公布一系列重要经济数据。

(股歌小编：Sachiel)