东海证券晨会纪要(7月30日)

发布时间：2009-10-02 06:49来源：字号：大 中 小

　　A股市场市场震荡幅度加大有望逐步企稳回升

　　昨日市场呈现出剧烈震荡调整的走势。国内方面，发改委宣布29日零时起汽柴油价格每吨降低220元;中国建筑昨日上市。昨日早间沪深股指双双低开，其后展开了横盘震荡，午后市场开始快速跳水，沪深股指一度跌幅超过7%以上，市场成交量也出现急剧放大，仅上海市场即超过3000亿元。尾盘两市略有回升，但跌幅仍超过5%。两市上涨家数不足一成，跌停家数众多，市场调整压力开始显现。不过在牛市中这种单日脉冲式调整会经常出现，因此，若政策面没有发生逆转，预计短期调整之后股指有望逐步企稳回升。

　　昨日股指大跌主要来自于市场内在调整要求。前几个月指数总体上保持着震荡上行的节奏，上涨一段时间后会出现较强调整，回探到30日均线附近来清洗浮筹。但近期市场加速上扬只是偶尔会在某个交易日尾盘急速跳水进行短暂调整，低点往往连10日均线都难以触及。获利盘和历史套牢盘累积成巨大的做空动能，最终触发了昨日的大调整。

　　从中国建筑上市首日表现来看，全日成交近42亿股，占当日上市流通60亿股的三分之二以上，成交金额则超过291亿元。不过即使剔除掉中国建筑，上海市场成交金额仍然高达2700亿元以上，预计今后几日中国建筑对市场资金的消耗将迅速下降。同时从目前新股发行安排来看，过会的30余只股票以中小盘股为主，因此，在中国建筑上市之后，新股发行和上市对市场资金的分流压力将暂时告一段落。

织梦好，好织梦

　　技术形态上，指数仍然在本轮行情的原始上升通道内运行，趋势尚未改变。而且昨日调整接近30日均线，使得前期超买的技术指标有所修复。

　　从历史上来看，上升市场中单日脉冲式的急跌也往往难以形成顶部，顶部往往是以双头的技术形态来构成，表现为第二个头部成交量的背离，以及其后重要均线或颈线位的破位。因此，目前判断顶部的形成为时尚早，在急速下跌做空动能充分释放之后，市场有望逐步企稳回升，并再度回复到原有的上行趋势之中。

　　今日早间消息面上，隔夜美股小幅低收;国内方面，在市场猜测不断的情况下，央行昨晚通过其官方网站再度表态，将继续执行适度宽松的货币政策。这是央行在6天之内第三次做出此番表态。央行同时指出，注重运用市场化手段，而不是规模控制的方法引导货币信贷适度增长。

　　操作策略上，市场剧烈震荡调整，建议逢低吸纳，关注中小盘题材股、中报业绩预增预盈类和前期滞涨类股票。

　　B股市场

　　上证B股：消息面，今日中国建筑(601668-CN)在上证所上市交易;国家发改委宣布将汽柴油价格每吨降低220元，航空煤油出厂价格每吨降低270元及隔夜美股涨跌不一等，综合影响早盘两市大幅低开。股指早盘探底后，权重股纷纷上扬，中国石化、银行股、券商股、钢铁股、电力股等表现强势，推动股指反弹，特别是在三大行的推动下大盘强势翻红，并再创反弹新高3454.02点，而深成指因地产股的普遍回调，一直处于低位震荡。随后大盘开始冲高回落，煤炭、有色金属、房地产、金融、钢铁等板块领头砸盘，两市出现一波跳水，大盘失守3400点整数大关。盘面上，板块尽墨，个股呈现普跌的态势，成交量也再度放大。午后两市延续跌势，有色矿采、地产、煤炭、钢铁等板块成为市场的重灾区，至午后两点左右，市场传言央行将上调存款准备金率，配合国内最大的两空国有银行已为09年的贷款目标设定限制的报告，引发市场对收紧流动性的恐慌，两市加速下探，随着大面积的个股开始跌停，沪指一度直线跳水狂泻264点，最低见3174点，深成指也暴跌1100点，跌破13000点支撑位，不过低位见买盘吸纳，尾市触底反弹，个股跌幅也普遍有所收窄。截至收市，沪综指报收3438.37点，暴跌171.94点或5.00%，为过去8个月的最大单日跌幅;深成指报收13070.59点，暴跌766.07点或5.54%，两市成交额共计4377亿元，创A股交易史上“第一”，比上一个交易日放大近两成。深证综指收报1072.10点，暴跌5.83%;沪深300收报3558.51点，暴跌5.25%，中小企业板综指收报4596.06点，暴跌5.67%。 dedecms.com

　　上海B股方面，完全受到A股影响，上午走势原本不错。尾盘跌3.7%，收在210.1点。成交量近1.75亿股，较之昨天放大73%。个股方面，唯华新水泥(600801)和宝信软件(600845)上扬，其余悉数下跌。

　　香港市场：

　　香港股市：除了日本股市小幅上扬0.26%，亚洲其余主要股市今天是惨淡一片。尤其是受到内地A股暴跌的负面影响，港股跌幅居前(当然及不上内地A股没头苍蝇般的下跌)。恒指，国企，红筹和恒生综指分别下跌2.4%，3.5%，2.7%和2.5%。好在恒指依旧守住了20000点(尾盘收在20135点)，红筹也守住了4000点(尾盘报收4115点)。国企和恒生综指分别下跌3.5%和2.5%。其它股市如韩国Kospi等，跌幅都不大，大多都在1%之内。板块方面，互联网公司板块的表现稍好一些。个股方面，I-Cable上扬超过60%，位列涨幅第一。金利通下跌超过20%位列跌幅榜第一。跟踪内地沪深300指数的ETF基金下跌超过6%，收在38.2。港市今天上扬股数与下跌股数之比为1：2.18。成交量为244.5亿股，放大4%左右。

　　我们认为港股的基本面没有任何变化，内地收紧银根的措施对其会有一定影响但难以阻挡港股向上的大趋势。一句话，不必对今天的下跌恐慌，更没有因为内地A股的狂跌而恐慌。港股经此调整还会继续上扬。

　　美股市场

　　美股周二略略下挫，但整理震荡格局并没有改变。Dow指，S&P500指数，NASDAQ综合指数分别下跌0.13%，0.26%和上扬0.39%。尾盘收在9097点，980点和1976点。

　　昨天披露了些喜忧参半的经济消息和数据。TheConferenceBoard披露7月份的消费者信心指数由六月的49.3降至46.6。这一降幅出乎此间经济学家们的预计，经济学家们的预计是在49左右。TheConferenceBoard的首席经济学家Shapiro表示美国的经济复苏之路将非常漫长。SanFrancisco地区联储主席Yellen也有同样看法，认为复苏的早期阶段将极为痛苦而漫长。就业率回归正常水准将需要好几年。

　　比较正面的消息是TheS&P/Case-Shiller房屋价格指数在五月上扬。这是近三年以来该指数首次出现环比上扬虽然就同比而言，依旧降幅巨大。

　　国债销售方面，3个月期和6个月期的短期国债销售状况不错但2年期的中期国债的销售状况不佳，尤其来自于海外的需求量令人失望。这反映出市场认为至少在6个月里，通胀不会出现，美元不会大幅度贬值，而6个月之后则尚需视具体情况发展而定。

　　CFTC(美国商品期货交易委员会)计划下月出报告表明去年的原油大涨(最高时接近150美元/桶)完全应该归罪于投机。CFTC的主管表示将考虑每一种可以用来打压能源市场上的过度投机行为。原油期货价格昨天下跌1美元，收在67.23美元/桶。 copyright dedecms

　　企业盈利状况方面，昨天出炉的盈利数据各有好坏。总体而言，盈利好于预期的公司数目大约是差于预期的公司数目的5倍。另一值得注意的现象是企业并购活动大为增多，比如IBM最近并购SPSS(一直在用SPSS这一统计软件，到从来不知道SPSS还是家上市公司)。这一方面反映市场资金的逐渐充裕，另一方面这也是经济复苏过程中的特有现象。

(股歌小编：Sachiel)