大通证券：晋西车轴 非公开增发顺利完成点评

　　事件：

　　晋西车轴(600495)2月11日发布公告，公司以非公开发行股票的方式向十家特定投资者发行6500万股新增股份已顺利完成。

　　点评：

　　晋西车轴(600495)本次发行价格为13.00 元/股，远低于目前二级市场股价，发行顺利完成，共募集资金总额为84500 万元，扣除发行费用2383.15 万元，募集资金净额为82116.85 万元。

　　本次发行募集资金计划投资于以下三个项目：

　　公司通过实施铁路车轴技术改造项目，扩充公司产能，实现技术升级，进一步巩固核心业务;通过收购北方锻造，可以实现优势结合，规避同业竞争，发挥协同效应，实现行业整合及规模发展。

　　晋西车轴和北方锻造是我国第一和第二位的车轴生产商，合并后公司市场占有率将接近50%，成为在中国具有垄断优势的车轴生产商。铁路车轴技术改造项目完成后，公司将达到年产28万根铁路车轴的生产规模，均为附加价值较高的精轴和半精轴，并且具备空心轴等高端产品的生产能力，进一步巩固了公司行业龙头的地位。

　　目前国家扩大铁路投资规划，车辆购置费较原“十一五”规划大幅提高，目前计划2009、2010年车辆购置费各1500 亿元。未来两年货车车轴需求增长明确，公司具有良好的中长期投资价值。预计公司2008、2009年EPS分别为0.65元和0.67元，其中2009年是增发后的最新股本摊薄收益，给予“增持”评级。

(股歌小编：Sachiel)