方正证券晨会纪要（2月20日）

发布时间：2009-10-02 21:52来源：字号：大 中 小

　　国务院常务会议审议并原则通过石化产业调整振兴规划

　　事件：国务院总理温家宝19 日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过轻工业和石化产业调整振兴规划。会议指出，石化产业资源资金技术密集，产业关联度高，经济总量大，对促进相关产业升级和拉动经济增长具有举足轻重的作用。振兴石化产业，必须在稳定石化产品市场的同时，加快结构调整，优化产业布局，着力提高创新能力和管理水平，不断增强产业竞争力。一要保持产业平稳运行。落实国家扩大内需、振兴重点产业和粮食增产等综合措施，拉动石化产品消费。加强进出口监管，完善能源产品价格形成机制。二要提高农资保障能力。调整化肥农药生产结构，优化资源配置，降低成本，增加供给。完善化肥淡储制度，加强农用柴油供应网络建设。三要统筹重大项目布局，大力推进技术改造。抓紧组织实施在建炼油、乙烯重大项目，增强产业发展后劲。推广资源综合利用和废弃物资源化技术，发展循环经济。四要控制总量、淘汰落后产能。停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，坚决遏制煤化工盲目发展势头。五要加大政策扶持。抓紧落实成品油储备，完善税收政策，增加技改投入，加大对石化企业的信贷支持。六要完善公司治理结构，加强科学决策，增强风险防控能力，提高石化企业管理水平。

　　点评：由国务院网站公布信息看，此次石化行业振兴规划主要涉及拉动石化产品消费、理顺成品油价格形成机制、化肥农药等农资产品结构、推进重大项目建设与技术改造、控制淘汰落后产能等方面。

　　炼油是整个石化产业的龙头，有炼油才有后续的化工产业链条。从中长期看，随着国家经济社会的发展，我国炼油能力仍存在缺口。我们认为合理规划大型炼化一体化工程建设、理顺成品油价格形成机制、落实在建炼油、乙烯重大工程建设未来石化行业发展的基础。在此基础上，合理布局、加快技术改造和技术创新、淘汰落后产能是石化行业振兴的重点。同时，不同于其它行业振兴规划的是：必须站在国家能源供应的更高层面上看待石化行业振兴规划，推进节能减排和循环经济是国家长远的政策取向。

　　总体来看，我们认为石化行业振兴规划对于炼化企业更多的是象征性意义，对中石化、中石油等炼化企业盈利没有实质性影响，但应密切关注国家可能的“财政补贴”;在化工方面，从产业结构调整和升级角度考虑，支持高端化工产品的发展，鼓励化工企业积极转向生产替代进口、附加值高、技术含量高的产品将成为石化产业振兴的关键，未来一些具有核心技术竞争力的优势企业将获得更大的发展空间;规划中重点提及遏制煤化工盲目发展势头，有利于煤化工企业“产能消化”，对相关企业如山西三维(000755)、中泰化学(002092)等构成长期利好。 本文来自织梦

(股歌小编：Sachiel)