钢铁行业：期待振兴规划加快落实 关注3只股

发布时间：2009-10-02 23:51来源：字号：大 中 小

     国务院常务会议通过钢铁产业调整振兴规划，会议指出，加快钢铁产业调整和振兴，必须以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重点，推动钢铁产业由大变强。一要统筹国内外两个市场。落实扩大内需措施，拉动国内钢材消费。实施适度灵活的出口税收政策，稳定国际市场份额。二要严格控制钢铁总量，淘汰落实产能，不得再上单纯扩大产能的钢铁项目。三要发挥大集团的带动作用，推进企业联合重组，培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团，优化产业布局，提高集中度。四要加大技术改造、研发和引进力度，在中央预算内基建投资中列支专项资金，推动钢铁产业技术进步，调整品种结构，提升钢材质量。五要整顿铁矿石进口市场秩序，规范钢材销售制度，建立产销风险共担机制。

    主要观点

　　1、政策背景：第一，钢铁行业景气度大幅下滑。2008年下半年，钢铁行业供需矛盾突出，8月份开始钢铁需求呈负增长，产能利用率下滑到80％以下；钢价大跌，跌幅超过40％；10月、11月行业连续两个月亏损，前11个月全行业利润总额同比下滑14.8％。第二，钢铁行业对于稳定制造业的意义重大。作为制造业的中间环节，钢铁产业是国民经济的重要支柱产业，涉及面广、关联度高、消费拉动大。钢铁行业的振兴对于促进相关产业和国民经济平稳较快发展，具有重要意义。

     2、政策目的：此次产业振兴规划，涉及行业供需、产业结构调整、产品结构升级、原材料市场秩序几个方面，这也是目前困扰行业发展的主要问题所在，政策的意图在于促进钢铁产业升级，告别以量取胜的粗放式的发展模式，做强钢铁产业。

　　3、政策影响及投资策略：本次出台的规划，将指引钢铁行业未来三年的发展，也是对05年出台的《钢铁产业发展政策》的延续和强调。政策的短期意义主要是提升市场信心，实际拉动效果有限。目前，钢材在重点钢厂及社会的库存基本消化到正常水平，钢厂的原材料库存仍有压力，若08年计提充分，09年大型钢厂将轻装上阵。根据近期的行业变化情况，我们下调重点公司的盈利预测，维持行业“中性”评级。未来随着政策的逐步落实，钢铁行业有望迎来阶段性投资机会，投资品种选择上，中小钢厂的估值偏高，建议关注武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份等大钢。

(股歌小编：Sachiel)