平安证券：南京中商 管理改善效果将显 业绩值得期待

　　南京中商发布2009年中报，2009年上半年实现营业收入21.1亿元，归属于母公司的净利润583.5万元，分别同比下降3.67%和61.93%。上半年EPS为0.041元。

　　盈利预测与投资建议

　　依据公司中报信息，仅考虑公司连锁百货业务(未包含淮安店新增面积和其他新增门店的贡献)，预测公司2009-2011年EPS分别为0.37元、0.70元和1.05元，对应目前股价的动态PE分别为41.1倍、21.8倍和14.5倍。

　　治理结构的更趋完善和经营调整的积极开展，将可使公司真实的盈利能力逐步体现，业绩释放潜力较大且有望加速实现，我们坚定看好公司管理改善驱动的业绩高成长空间，维持“推荐”评级。

(股歌小编：Sachiel)