强周期蓝筹股崛起 宏观经济预期向好

发布时间：2009-10-02 23:54来源：字号：大 中 小

    目前市况下，操作策略中最突出的已经不是如何选股，而是能否耐心持股。频繁换股，追涨杀跌，过分注重短期市场的波动，往往会错过市场对优质股票价值重估带来的巨大收益。

    上周沪深市场大幅上涨7%左右，股指一举突破并有效站稳30日均线，周五虽然有所震荡但是依然维持中期向好的强势格局，成交金额较上周放大两成以上。热点板块有序轮动，主流资金积极增仓，与宏观经济正相关的强周期行业的蓝筹股全线发力，震荡走高，显示整个资本市场对未来国内经济发展的预期正由比较悲观逐渐转为谨慎乐观。

    国内宏观经济数据开始回暖，区域性或行业性复苏初现端倪。全国工业生产恢复增长，预计一季度GDP同比增速6%，其中消费增长支持4%，投资增长支持2%。这意味着一季度GDP环比平稳，结束了去年四季度开始的下滑状态。工业生产的趋势主要是由制造业和房地产业的状况决定的。据不完全统计，一到三月制造业订单量逐渐回升，PMI上升幅度更大，三四月份有可能超过50。而发电量在扣除季节因素和春节因素之后更是出现趋势性回升。房地产行业作为内需市场的重要支柱产业，几乎同步出现结构性复苏的迹象。一至二月份全国住房交易量同比增长6.1%，广、深、京、沪等市场化程度高的大型城市的周成交量持续放大，本周新开楼盘出现久违的提价销售现象。去年单边下跌的房市开始出现涨跌互现的局面。这些数据虽然还不能确认宏观经济是否已经见底，但是毕竟可以视作复苏的先兆。

    因此，这在一定程度上提振了投资者的信心。与此同时，本周全球金融市场和大宗商品市场均出现强劲的反弹，也为国内资本市场的企稳回升营造了良好的外部市场环境。

    基于宏观经济复苏的预期逐渐增强，本周沪深市场众多强周期行业的股票先后放量上涨，增量资金入场迹象明显。房地产股和有色金属股是本周行情的两大最强劲的热点板块。保利地产、金地集团、万科等处于行业优势地位的龙头股以及珠江实业、广宇发展、滨江集团等区域性房地产企业的股票交替上涨，股票价格或者是以强力突破的方式脱离中期底部，或者是以中期上升通道的形态反复震荡盘升。随着认同房市景气回升的资金大量流入，该板块有望成为上半年行情的领涨品种之一。有色金属和贵金属股在经济复苏和美元本周大幅贬值等多重因素刺激下，出现高位持续飙升的行情，带动煤炭、钢铁等众多大宗商品股以及港口、航运股全线大涨，采掘指数周涨幅将近20%。江西铜业、云南铜业等龙头品种本周涨幅达35%，距08年最低点的涨幅接近3倍。以铜、锌等为代表的有色金属股近半年的大涨小回的走势，已经不能用超跌反弹的熊市观点来看待。虽然这期间全球金融危机仍在肆虐、国际外汇市场波动频繁，对黄金以及大宗商品的价格总有外部刺激，但是不可否认，真正决定大宗商品价格以及相关上市公司股票价格的中期趋势的本质原因，依然还是有色金属等行业供求关系的改善。历史经验证明，大宗商品和有色金属股的价格往往成为经济复苏的先行景气指标之一。

织梦好，好织梦

    大盘近期结束了前期三角形整理过程，已经明确了向上的突破方向，均线系统中，5日均线与30日均线、10日均线与20日均线同时发生金叉，中短期均线进一步向多头排列转化，另外，周五盘中高点已接近开始缓步上行的布林线上轨，MACD柱状线已经翻红，在技术上支持大盘短线延续强势。 

    目前市况下，操作策略中最突出的已经不是如何选股，而是能否耐心持股。频繁换股，追涨杀跌，过分注重短期市场的波动，往往会错过市场对优质股票价值重估带来的巨大收益。我们继续建议投资者摈弃熊市思维，将关注的重点放在企业和股票的本身。首先是重新审视周期性蓝筹股中率先受益于经济复苏、企业去库存化较为彻底、拥有资源优势或较高的产业壁垒、业绩有望在中期得到体现的品种，或者是上市公司及其大股东实力雄厚、具有突出的产业整合能力的品种。其次是关注券商以及参股券商板块，一季度业绩环比大幅增长已成定局，而且09年资本市场较08年更为繁荣以及金融创新品种的推出，基本可以保证中期业绩的持续性和稳定性。

(股歌小编：Sachiel)