电力行业：电力供求累计的增速首次转正

　　2009年1-8月份，全国规模以上电厂发电量23293.17亿千瓦时，比去年同期相比增长0.8%。受来水下降影响，水电发电量3818.97亿千瓦时，同比增长11.8%；火电发电量18748.58亿千瓦时，与去年同期相比，增速仍处于负增长，-1.5%。

　　2009年1-8月份，全国全社会用电量23409.24亿千瓦时，与去年同期上涨0.36%。其中，第一产业用电量641.44亿千瓦时，同比增长3.8%；第三产业用电量2555.16亿千瓦时，同比增长10.7%；城乡居民生活用电量2979.33亿千瓦时，较去年同期增长11.39%。虽然第二产业依然低于全社会用电量增速，由于宏观经济回暖，第二产业用电量降幅收窄，用电量17242.3亿千瓦时，同比下降5.7%，但与1-7月降幅相比已经减少了1.42个百分点，是带动全社会用电量降幅收窄的主要驱动因素。

　　动力煤价格小幅回升。截至2009年9月14日，大同优混、山西优混、山西大混、普通混煤（>4500大卡）、普通混煤（>4000大卡）的价格分别为605、575、515、445、395元。

　　电力行业将继续成为资产注入、整体上市等题材受市场所追捧的热点。销售电价与上网电价调整不同步，给两大电网公司带来的不合理终将会解决，上调电价依旧值得期待。另外，可能出台的对一些未能享有合理上网电价企业的财政补贴，以及政府加快步伐推进的电力体制改革，坚定了我们对09年后几个月电力行业乐观的信心。电力行业逆周期防御性凸现，维持“强于大市”评级。推荐：业绩增长确定的水电龙头公司，长江电力；水火搭配、资产注入预期强的国电电力；受煤价、运费下降影响的沿海发电公司，宝新能源（短期谨慎推荐）；以及受益于用电大户扩产影响的集发电、供电为一体的电网公司，文山电力。 织梦内容管理系统

(股歌小编：Sachiel)