军工行业：事件性因素促发的3月行情 长期关注9股

发布时间：2009-10-02 06:22来源：字号：大 中 小

　　3月行业走势依然强劲，但整体估值已较高，进一步提升压力加大。航母概念刺激了行业在3月份的上涨行情，我们分析了航母主要业务链上所涉及的行业及公司。短期内建议关注4月的海上阅兵这样的催化剂事件。

　　投资要点：

　　3月份行业走势相比A股市场相对较强。但目前整个行业的估值已经不低，扣除船舶类上市公司，目前军工行业PE已超过60倍。我们认为目前军工行业估值水平已经相对较高，估值进一步提升压力加大。

　　3月20日中国国防部长梁光烈在北京会见到访的日本防卫相时表示，大国中只有中国没有航母，中国不能永远没有航母。航母概念推动了军工板块的又一轮上涨行情。我们分析了航母建造的主要产业链上涉及的行业和公司，认为航母的研发、主体建造、配套的舰群、舰载机等均需要较长时间，对所涉及的各行业是一次技术提升过程，但具体对各行业内的上市公司的影响尚不明确。

　　中国海军在4月23日庆祝成立60周年，我国将在中国青岛奥帆赛场地举行海上阅兵式，将有28个国家表示将派代表团、15个国家表示将派舰艇参加多国海军活动。参加海上阅兵的舰艇，将达到40余艘。中国海军将展示“中华神盾”级导弹驱逐舰、新型两栖船坞登陆舰等新式装备。这可能是催生4月份军工行业行情的一个事件性因素，并与航母概念一起成为相关公司乃至整个军工行业股价的催化剂。

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　　我们建议短期关注对股价有刺激作用的催化剂事件，如4月份的“海上阅兵”，相关公司如航空动力、哈飞股份等公司；尽管船舶类上市公司与军品并无关联，但行业关联度较强，且与控股股东的业务有关，预计市场也将有所反映。

　　对于整个行业，长期关注两类公司：一是受益于行业变革的公司，主要有中国卫星、火箭股份、航空动力、力源液压、哈飞股份等；二是受益于武器装备升级换代和信息化发展趋势的公司，主要有中国卫星、火箭股份、航空动力、洪都航空、中兵光电、新华光等。

(股歌小编：Sachiel)