04月09日研究机构晨会精华汇总

发布时间：2009-10-02 06:39来源：股歌网证券通字号：大 中 小

截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　国泰君安 国泰君安对十大产业振兴政策加快落实进行了关注，但未作点评。

　　对未来走势，国泰君安分析人指出，前一波市场的上涨让一些策略分析师开始空翻多，开始追寻泡沫了。泡泡总是有更多的人会喜欢的，但现在为时尚早，而从长周期的角度看，现在的周期向下并不是简单调整，不是政策撑过这一段后就能继续原有的道路。我一直认为市场线性外推的思维方式很不理智，不过想想，谈论二阶导其实就是增长率的线性外推，现在这就是股票的大脑。但与投资者沟通下来，感觉真正线性思维的人并不多，更多的是搓麻将的圆滑，这样就会形成单一方向的加强反馈，所以，市场一般都会滞后于我们的判断，短期分析就是流动性和行为金融，看来我们要加强对国内投资者的行为金融研究。

　　光大证券 光大证券对市场消息没有进行关注。

　　在对市场走势的评论中，光大证券认为，近期市场分歧加大，资金难以形成合力。短期内市场热点开始分散，且均呈现出脉冲式的上攻，其持续性和成交量均有所减弱。在3月份股指相对高位的情况下，大小非减持的情况明显增多，同时，基金等机构投资者有分歧加大、资金流出的迹象，并不愿意继续持仓。总体看，在股指急跌后，市场可能出现技术性反抽，但考虑到前期累积的获利盘较多的情况，做空动能仍有一个释放的过程。

　　海通证券 海通证券对我国加速推进人民币跨境贸易结算进行了重点关注。海通的分析认为，国际金融危机爆发以来，国际贸易中最主要结算货币美元和欧元汇率都经历了剧烈波动，同时，国际金融危机和世界经济放缓对贸易融资产生了较大冲击。汇率的剧烈波动和贸易融资的萎缩，都对贸易需求产生不利影响。在美元和欧元汇率剧烈波动中，我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用币值相对稳定的人民币进行计价和结算，从而规避使用美元和欧元结算的汇率风险。因此，推行人民币结算能够使进出口企业实现双赢，有利于稳定贸易需求。

　　周三的急跌并没有太多消息面的负面冲击，而更应该理解为市场自身的客观需要，大盘暴挫的力量一方面来自于外围市场的感染，另一方面也有获利回吐的要求。在新增信贷数据透露得越来越明朗的利好烘托下市场情绪反而显露出忧虑— — 这样的数据究竟代表着经济会朝什么方向走呢?而这样的银根放松也不可能一直持续下去，给投资者释放出一定的负面影响。从盘面来看，周三较前一交易日放大16%的成交量，在缩量胶着格局被打破的状态下说明市场恐慌情绪开始凝聚和形成。这种年线的技术压力和宏观数据形成的叠加效应不会很快得以消散，调整的步伐也不太可能在一两个交易日就结束。尽管在10 日线附近有争夺需要，但是这种争夺在季报和年报的压力下不一定会显现出较强的信号。 内容来自dedecms

　　远东证券 远东证券对我国将在上海等5城市展开跨境贸易人民币结算进行了点评。分析指出，2008年12月，国务院决定对广东和长三角地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点。今年以来，中国加快了人民币国际化的步伐，先后与韩国、印尼、阿根廷等国家签订了货币互换协议，此次又决定在上海等5城市开展跨境贸易人民币结算，这对于推动中国金融市场的发展和外贸的增长，具有重要作用。在美元和欧元汇率剧烈波动中，我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用币值相对稳定的人民币进行计价和结算，从而规避使用美元和欧元结算的汇率风险。因此，推行人民币结算能够使进出口企业实现双赢，有利于稳定贸易需求。

　　对市场走势，昨日市场的放量下行，在我们看来是好现象，更会有利于市场后期发展，否则市场窄幅振荡调整，并且市场热点板块数量和表现均有所收敛，这样市场机会会很少。因此，市场下行对投资者来说是机会重现;同时，放量的大跌在一定程度上会释放较多的做空量能，这样以空间换时间的走势更会引发投资者进场热情。操作建议：如果市场缩量触及近期低位有所企稳后，投资者不妨伺机介入，分散投资，尽量不要满仓操作。可关注的板块仍然是我们前期连续推荐的中长线品种，如有色、新能源、煤炭、环保、医药和部分中小板。同时，投资者应该尽量从年报或者1季度报中挖掘一些价值可能被低估的股票。 内容来自dedecms

(股歌小编：admin)