04月10日研究机构晨会精华汇总

发布时间：2009-10-02 06:39来源：股歌网证券通字号：大 中 小

截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　国泰君安 国泰君安对已经公布的部分3月份宏观经济数据给予了重点关注。国泰君安的点评认为，市场普遍预期经济已开始V型反转，我们也认为最坏的时候已经过去，但复苏道路曲折。08年Q4是最差的时候，去库存化后补库存的需要使得09年1季度环比有明显正增长，但1季度需求的增长持续力度有限，2季度再库存化的动力不在，尽管2季度投资增速会提高，但顺差和消费将略有下滑，2季度整体经济环比增长将显著放缓，谨慎看可能0增长，1季度环比增速将是全年高点，2季度宏观数据仍将是好坏夹杂。

　　国泰君安对未来走势未作评论。

　　光大证券 光大证券对市场消息没有进行关注。

　　在对市场走势的评论中，光大证券认为，由于宏观经济数据和业绩进入集中披露期，二级市场投资者心态相对谨慎，在隔夜美股反弹的刺激下，短线会有技术性反抽，但如果没有量能的支持，反抽空间有限。

　　海通证券 海通证券对央行货币政策操作进行点评认为，从央行的数量操作手段来看，4 月份开始一改一季度的释放货币的操作手法，货币回笼力度明显加大，这也佐证了此前市场传言的3 月份新增信贷1.8 万亿的真实性。我们认为，虽然一季度约4.5 万亿的新增贷款极大地缓解了信贷紧缩，但如此巨量的信贷规模将使央行执行宽松货币政策趋于谨慎，本周的货币回笼的操作也许是个开始。 dedecms.com

　　对于市场走势，海通的分析如下：市场作多热情在暴跌之后有所恢复，在香港市场回暖的刺激加上降息传闻的飘散，以地产等权重股为领头羊展开了上攻，但是成交量较前一交易日萎缩了两成，从这个角度来看，多头抵抗的意味大于上攻的意味，还不能判定10 日线的争夺就已经取得了胜利。后市可能影响大盘的因素一方面来自于外围市场的走向，另一方面就是利好预期的兑现可能性究竟有多大。短线来看，成交量可以作为衡量大盘走向的重要指标，代表市场的活跃程度。从前期的经验来看，沪市1800 亿元相对高峰时期和800 亿元相对低谷时期的成交量可以作为变盘的参考指标，在成交量尚未萎缩到一定程度之前大盘维持振荡下行格局的可能性是比较大的。

　　天相投顾 天相投顾对消息面未作关注。

　　对于市场走势，天相的分析认为，股指反弹过程中量能的萎缩，使得这种反弹的持续性仍将会受到考验，从这两天调整的过程来看，市场调整的程度特别是中小盘股调整的程度并不充分，正如之前提到过的，由于大盘股的调整幅度较大，因此其持续调整的压力有限，而相对的中小盘股的调整压力仍然需要一个释放的过程。因此，市场的技术性调整过程仍然没有结束。从国家统计局公布的一季度企业景气指数来看，企业层面对于经济回暖的预期依然较强，这也成为股市能够小幅反弹的推动力。后续一季度经济数据将会陆续披露，从目前一些先行指标来看，经济数据可能有初步回暖迹象，但外贸出口等数据依然严峻，而且由于不确定性存在，在数据明朗之前，市场将处于敏感阶段。一季度宏观经济数据以及上市公司业绩牵动着市场神经，未来也将决定市场走向。而在数据披露期间，股市运行格局依然以宽幅震荡为主。投资方向上建议关注估值相对偏低、同时又受益经济复苏的金融、地产等大市值股，而对于定向增发类和新能源类的股票仍可以逢低积极关注。

　　银河证券 银河证券对消息面未作关注。

　　对市场走势，继先行指标PMI回升到50以上以后，最新公布的3月份用电量降幅减至1.4%，幅度较前两个月明显回升，一季度信贷的大幅度投放经过一定的滞后期将在实体经济中反映出来，我们认为二季度企业的生产情况还将继续好转。另外，全市场保证金呈现连续流入的态势，我们仍然对市场保持相对乐观的观点，对于业绩增长具有相对优势的房地产、银行、高速公路行业投资者可重点关注。 织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)