05月14日研究机构晨会精华汇总

发布时间：2009-10-02 06:39来源：股歌网证券通字号：大 中 小

截至上午9点10分之前，证券通总结的各研究机构当天最新观点如下：

　　海通证券 4月份我国社会消费品零售总额同比增长14.8%，对此海通证券认为当前国内消费继续保持较快增势，说明中国经济的后续能量是非常强的。在“家电下乡”等政策推动下，农村消费的增速比城市高出近3 个百分点。房地产和汽车消费表现都不错。扩大内需政策效果越来越明显，中国经济向好迹象进一步显现。

　　海通证券对未来市场走势的看法是，鉴于近阶段宏观政策面偏暖的特征依然明显，并将给相关行业与板块带来阶段性的投资机会，因此短期市场做多信心仍然很可能进一步延续、甚至膨胀，并有望使得短期股指延续向上反弹行情。如产业振兴政策规划方案实施细则陆续出台，中央将投资628 亿推动大飞机生物产业等11 个专项，重庆“两江新区”规划预期，海南国际旅游岛建设规划预期，深港一体化建设预期等，此外，由上海市政府与“一行三会”联合主办的第二届“陆家嘴论坛”将于本周五、周六在浦东召开等，都将有望成为刺激相关板块股票走强的利好“催化剂”。

　　光大证券 光大证券对消息面未作关注。

本文来自织梦

　　对市场总体走势，光大证券认为，虽然股指近期仍然保持了震荡市的特征，但在煤炭、石化、钢铁、地产、银行等权重股轮换表现的情况下，如果没有显著的利空因素刺激，股指仍有不断上试新高的机会。同时，我们也提醒投资者，随着市场的结构性分化的加剧，部分无成长性、无实质性业绩支撑的高估值个股回探压力不断增大。总体看，在沪指上试新高后，随着投资者对部分行业赢利预期的提升，短期内权重股走强并带动指数相对强势的格局仍将显现。考虑到境外市场的震荡，以及权重股过快的补涨，短期股指震荡有望加大，个股分化进一步加剧。在板块机会方面，昨日召开的国务院常务会议指出，中央财政预算今年将安排328亿元，要推动大型飞机等11个科技重大专项的实施，讨论并原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》，相关板块短期有望受益。

　　兴业证券 兴业证券对消息面未作关注。

　　对于市场走势，兴业证券的分析指出，对于A 股，政策红利、流动性充裕、宏观经济和上市公司业绩预期改善的故事继续推动行情。下一阶段的行情将表现为中大盘指数上涨的指数化行情。投资机会上，行情主线是中大盘股估值提升+周期性行业配置。我们继续推荐金融、可选消费、资源类。关于主题投资和小盘股，我们继续看好区域振兴(上海本地股、海西经济区、深圳本地股、海南、北部湾等)、科技升级(生物制药、电信科技)等与中国经济增长及转型息息相关的机会。建议在把握主题投资机会时，选择成长性较为确定、具有安全边际的组合。

　　天相投顾 4月份，社会消费品零售总额9343.2亿元，同比增长14.8%，增速较3月提高0.1个百分点。对此，天相投顾的评论认为，实际增长17.0%，增速比3月提高0.6个百分点。名义增速和实际增速均连续第二个月反弹。消费增速反弹的原因是多方面的：首先，受股市持续上涨产生的财富效应影响，消费者信心开始恢复，而且一季度城镇居民可支配收入增速的反弹也有利于促进消费的增长;其次家电下乡、汽车下乡、车辆购置税率的下调等消费刺激政策也促成了消费增速的反弹。

　　对于市场趋势，天相投顾的看法是，目前市场在2600-2900点区域内受到一定的技术性压力，在这前期的成交密集区域内会出现震荡调整。由于目前市场对于09年上市公司的盈利预测为13%?16%左右的正增长，如果这种预期得到进一步的强化，那估值水平可能还有提升的空间。4月份新增保证金有1000来亿，这与4月份之前的股市有很大不同，之前的股市是内部的资金行为，通过持仓账户的增加、持仓仓位的提高来影响股价，是内部循环;目前外部有明显的资金流入，出现了财富转移的倾向。5月份接下来还有6只发行，认购积极的局面继续维持，对股市的信心的影响还是很积极的。所以我们对目前的市场还是相对乐观的。

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　　国泰君安 国泰君安对消息面未给予关注。

　　对于市场走势，国泰君安的观点是，从目前市场风格看，大股票和以行业线索为出发点的轮动线索逐步清晰，银行、地产、证券、钢铁、煤炭、汽车、石油石化等板块正在形成交替上涨格局，投资者对此应“心中有数”，品种配置上应该有所侧重，节奏上一定要注意“高抛低吸”，滚动操作，踩准鼓点。

　　国元证券 国元证券对国务院中央将投资628亿推动大飞机生物产业等11个专项表示了关注，但没有进行详细分析。

　　国元证券对于未来市场趋势的判断是，整体蓝筹股的动向是标志大盘有进一步上冲的能量，但在整体蓝筹股发动行情的背后，我们也要注意其他个股的分化风险，所以今日大盘冲高后，股指维持高位震荡。投资者可适当关注权重板块。 织梦内容管理系统

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